מהירות הכסף: הגדרה, נוסחה, ארה"ב לפי שנה

הגדרה: מהירות הכסף היא שיעור שבו אנשים מבלים מזומנים. באופן ספציפי, זה כמה פעמים כל יחידת מטבע, כגון דולר ארה"ב או יורו, משמש לקנות מוצרים או שירותים במהלך תקופה. זה מחזור באספקת הכסף.

תחשוב על זה כמה קשה כל דולר עובד כדי להגדיל את התפוקה הכלכלית. כאשר מהירות הכסף גבוהה, זה אומר שכל דולר הוא זז מהר לרכוש מוצרים ושירותים.

דרישה זו מייצרת ייצור. כאשר המהירות היא נמוכה, כל דולר לא נמצא בשימוש לעתים קרובות מאוד לקנות דברים. במקום זאת, הוא משמש להשקעות וחסכונות.

פורמולה

מהירות הכסף מחושבת באמצעות משוואה זו.

VM = PQ / M

היכן:

VM = מהירות הכסף

-> ->

PQ = תוצר מקומי גולמי נומינלי . זה מודד את הסחורה והשירותים קנה.

M = אספקת כסף . בנקים מרכזיים משתמשים ב- M1 או M2 כדי למדוד את כמות הכסף. M1 כולל מטבע, המחאות נוסעים ופיקדונות עו"ש (כולל אלה שמשלמים ריבית). M2 מוסיף חשבונות חיסכון, תעודות פיקדון תחת $ 100, 000, וכספי שוק הכסף (למעט אלה המוחזקים ב- IRA). הפדרל ריזרב משתמש ב- M2 מאחר שהוא מדד רחב יותר של אמצעי התשלום. לא M1 ולא M2 כוללים השקעות פיננסיות, כגון מניות, אג"ח או סחורות. אמצעי התשלום אינם כוללים גם הון עצמי או נכסים אחרים. (מקור: "אספקת הכסף," הבנק הפדרלי של ניו יורק.)

U. מהירות של כסף

מהירות הכסף בארצות הברית היא ברמה הנמוכה ביותר בהיסטוריה שלה. כלומר, משפחות, עסקים, והממשלה לא משתמשים במזומן על יד לקנות מוצרים ושירותים ככל שהיו פעם. במקום זאת, הם משקיעים אותו או להשתמש בו כדי לשלם את החוב.

מדיניות מוניטרית מרחיבה להפסקת המשבר הפיננסי בשנת 2008 יצרה מלכודת נזילות. זה כאשר אנשים ועסקים לצבור כסף במקום לבזבז אותו. איך זה קרה? סערה מושלמת של שינויים דמוגרפיים, תגובות למיתון הגדול, ותוכניות הפד התמזגו כדי ליצור אותו.

ראשית, הפד הוריד את שיעור הקרנות הנמוכות לאפס ב -2008 ושמר אותן שם עד 2015. כי הבנקים בשיעור תשלום אחד לשני עבור הלוואות לילה. היא קובעת את שיעור ההשקעות לטווח קצר, כגון תעודות פיקדון, קרנות כספיות או אג"ח קצרות אחרות. מאז שיעורי קרוב לאפס, החוסכים יש תמריץ קטן לרכוש השקעות אלה. במקום זאת, הם פשוט לשמור את זה במזומן כי זה מקבל כמעט אותו לחזור.

שנית, תוכנית ההקלה הכמותית של הפד החליפה את האשראי בניירות ערך מגובי משכנתאות ובאיגרות חוב של U. S. Treasury. הורדת הריבית על אגרות חוב לטווח ארוך, כולל משכנתאות, חוב תאגידים ואג"ח.הבנקים יש תמריץ קטן להלוות כאשר התשואה על ההלוואות שלהם נמוכה. לכן, הם החזיקו את האשראי הנוסף כמו עודף עתודות.

שלישית, הפד החל לשלם לבנקים ריבית על עתודות שלהם בשנת 2008. זה נתן לבנקים סיבה עוד יותר לאגור את עתודות עודף שלהם כדי לקבל את זה ללא סיכון לחזור במקום להשאיל אותו.

הבנקים לא מקבלים הרבה יותר עניין בריבית כדי לקזז את הסיכון. כתוצאה מכך, עודף עתודות עלה מ 1 $. 9 מיליארד דולר ב -2007 ל -1 דולר. 5 טריליון דולר בשנת 2012. עתודות הנדרשות גדלו מ -43 מיליארד דולר ל -100 מיליארד דולר באותה תקופה. (מקור: "מדוע הפדרל ריזרב התחיל לשלם ריבית על יתרות רזרבות?" הבנק הפדרלי של סן פרנסיסקו)

רביעית, הפד יזמה עוד כלי חדש בשם repos הפוכה. הפד משלם לבנקים ריבית על כסף זה "לווה" מהם לילה. הפד לא צריך את הכסף. זה פשוט עושה את זה כדי לשלוט על שיעור קרנות הפד. הבנקים לא להלוות כספים הפד עבור פחות ממה שהם משלמים ריבית על repos לאחור.

חמישית, הודות לדוד פרנק, הפדרל ריזרב חייב את הבנקים להחזיק יותר הון. כלומר, הבנקים ממשיכים להחזיק עתודות עודף במקום להרחיב אשראי יותר באמצעות הלוואות.

הפד לא לגמרי מאשים. הקונגרס צריך היה לעבוד עם הפד כדי להגביר את הכלכלה מתוך המיתון עם מדיניות פיסקלית מרחיבה. לאחר הצלחת חוק הממריצים הכלכליים ב -2009, פנה הקונגרס למדיניות צמצום. הוא איים מחדל על החוב בשנת 2011. הוא איים להעלות את המיסים ולקצץ בהוצאות עם הצוק הפיסקלי בשנת 2012. זה קיצוץ עמוק בהוצאות באמצעות התפיסה לסגור את הממשלה בשנת 2013. צעדים אלה הצנע אילצו את הפד כדי לשמור על מדיניות מוניטרית מרחיבה יותר ממה שהיה צריך להיות.

הסיבה השביעית היא כי המיתון הגדול הרס עושר. אנשים רבים איבדו את בתיהם, את עבודתם או את החיסכון הפנסיוני שלהם. אלה שלא היו מפוחדים מכדי לקנות משהו יותר ממה שהם באמת צריכים. צעירים רבים הלכו לקולג' משום שלא יכלו להשיג עבודה. עכשיו הם משלמים את ההלוואות הספר במקום להתחיל משפחות. זה שומר על הצריכה האישית נמוכה.

אחרון, אך לא פחות, שינויים דמוגרפיים. בייבי בומרס נכנסים פרישה ללא מספיק חיסכון. הם מצטמצמים עכשיו, במקום להרחיב משפחות כפי שעשו לפני עשרים שנה. כל זה מקצץ בהוצאות. (מקור: "מה מהירות הכסף לספר לנו על האינפלציה נמוכה בארצות הברית?" הבנק הפדרלי של סנט לואיס, 4 בספטמבר 2014.)

מהירות של כסף תרשים

תרשים זה מראה לך איך הרחבת של אספקת הכסף אינו מניע צמיחה. זו אחת הסיבות לכך שיש אינפלציה קטנה במחיר הסחורות והשירותים. כמו יותר כסף נכנס השקעות, זה יוצר בועות הנכס במקום.

שנה	M2	התמ"ג	מהירות	תגובות
1999	$ 4. 61	9 $. 66	2. 09	בועה מניות הטכנולוגיה.
2000	4 $.90	10 $. 28	2. 10	מיתון.
2001	5 $. 40	10 $. 62	1. 97
2002	5 $. 74	10 $. 98	1. הוא נכנס לתפקידו.	2003
6 $. 03	11 $. 51	1. 91		2004
$ 6. 38	$ 12. 27	1. 92		2005
$ 6. 65	13 $. 09	1. 97	בועת הדיור.	2006
7 $. 04	13 $. 86	1. 97	משבר משכנתא סאבפריים.	2007
7 $. 44	14 $. 48	1. 95	משבר נזילות בנקאית.	2008
8 $. 16	14 $. 72	1. 80	שוק המניות לקרוס. בועה במחירי הנפט.	2009
8 $. 47	14 $. 42	1. 70	אובמה נכנס לתפקידו. המיתון הסתיים.	2010
8 $. 77	$ 14. 96	1. 71		2011
9 $. 63	$ 15. 52	1. 61	משבר החוב. בועת זהב.	2012
10 $. 42	16 $. 16	1. 55	תשואות האג"ח ירדו בשפל של 200 שנה.	2013
10 $. 99	16 $. 69	1. 52	בועת שוק המניות.	2014
11 דולר. 64	$ 17. 39	1. 47	כוח דולר עולה.	2015
$ 12. 30	$ 18. 04	1. 47	דולר ערך עלייה של 25%.	2016
13 $. 17	$ 18. 62	1. 41	השקעה עסקית נמוכה.	אספקת כסף ותמ"ג נומינלי טריליוני, דצמבר. (מקור: "M2 Money Stock", סנט לואיס הפדרל ריזרב. "התמ"ג הנומינלי," BEA.)