להשקיע ב אג"ח מוניציפליים ללא מס

השקעה באג"ח מוניציפאליות ללא מס היא מסורת עתיקה בקרב משקיעים בעלי הכנסה קבועה שרוצים ליהנות מזרם של הכנסה פסיבית מקופון הריבית, אשר פטור ממיסוי בנסיבות המתאימות , תוך סיוע במימון התשתית המהותית של היישובים בהם הם מתגוררים; תוך השפעה חיובית על בניית בתי חולים, גשרים, ביוב, בתי ספר ושירותים ותשתיות נחוצים ורצויים אחרים.

זה לא הגזמה לומר כי השקעה באג"ח מוניציפלית עושה שירות עבור הציוויליזציה.

אבל אג"ח מוניציפליות, או מוניס כפי שהן ידועות, הן סוג ייחודי של ביטחון קבוע הכנסה עם אוצר המילים שלה, סיכונים, rewards, והזדמנויות. אני רוצה לקחת קצת זמן כדי להציג לך את האג"ח המוניציפלית ללא מס, לתת לך להציג ברמה גבוהה של כמה מן היסודות, להסביר את הסיבה דברים מסוימים חשובים, ואת נקודת לך לכיוון של קריאה נוספת אם זה אזור שבו אתה מעוניין. אם אתה אזרח של ארצות הברית, זה מאוד סביר כי במוקדם או במאוחר, אג"ח מוניציפאלי יהיה חלק תיק שלך אם יש לך ערך נטו של כל גודל ראוי לציון. עדיף להכיר אותם מוקדם, כך שאתה יכול לגדול יותר נוח עם איך הם עובדים, וכמה מהמלכודות, עד שאתה מתחיל לכתוב בדיקות כדי לרכוש אותם.

-> ->

אג"ח חובת כללי אג"ח ההכנסות הן שני סוגים של איגרות חוב עירוניות ללא מס אתה תיתקל כמשקיע

אני רוצה להתחיל להיכנס לשני סוגים של אג"ח מוניציפלי אתה צפוי להיתקל כאשר אתה מתחיל לחקור את זה סוג הנכס בפרט. הראשונה נקראת חוב כללי של איגרות חוב עירוניות, או גוס בקיצור, והם מגובים על ידי היכולת של העיריות שהנפיקו אותם להטיל מסים.

• אג"ח חוב כללי משמשים לשלם עבור פרויקטים כגון בתי ספר ומערכות ביוב. נראה בטוח לומר המשקיעים האג"ח העירוני ביותר לשקול אג"ח חוב כללי להיות בטוח יותר מאשר עמיתיהם האג"ח ההכנסות; תפיסה מוטעית שאתה לא צריך להאמין.
• הכנסות Munis, לעומת זאת, מונפקים על ידי המדינה מיוחדת או רשויות מקומיות מאושפזים כגון חברת השירות. הריבית נתמכת או שולמת על ידי ההכנסות הנובעות מהעסק המגבה את ההתחייבות. במקרה של חברת מים, מחזיקי אגרות החוב משולמים מתוך המזומן שנוצר מלקוחות המשלמים את חשבונות המים שלהם.

כדי ללמוד עוד על נושא זה, קרא את המאמר שלי כללי החובה עירוני אג"ח מול הכנסות אג"ח מוניציפלי .

הבנת מס מסים של איגרות חוב עירוניות ללא מס, כולל כיצד לחשב תשואה שקולה במס

בלב הערעור של אג"ח מוניציפאלי הוא טיפול המס כי תגמולים המשקיעים להשקעה בחברה.לא רק הממשלה הפדרלית לפטור את ניירות ערך אלה מן המסים הפדרליים, אשר יכול להציל את אלה בסוגריים המס העליון בסך הכל 43. 4% שיעור המס בין השיעור השולי הגבוה ביותר ואת המיסוי מיוחד Medicare, אבל אם אתה גר במדינה שהונפקו את האג"ח העירוני, סביר להניח שאתה לא צריך לשלם מסים המדינה, או.

משמעות הדבר היא, עבור המשקיע הנכון בנסיבות הנכונות, הזכות האג"ח המוניציפלי חופשי יכול להיות אחזקות פנטסטי. למעשה, למרות שהנפקת תשואה נמוכה בהרבה מאג"ח קונצרניות, ניתן להנפיק אג"ח מוניציפאליות פטורות ממס על בסיס אחר. כדי לברר אם זה המקרה, אתה צריך להשוות את שתי התשואות באמצעות משהו המכונה תשואה שווה מס.

הנוסחה לתשואה מקבילה במס על אג"ח מוניציפלי פשוטה. זה: תשואה פטורה ממס ÷ (1 - שיעור המס הגבוה ביותר החלים על רווחי המשקיעים).

איור עשוי לעזור. תארו לעצמכם שאתם יזם בעל הכנסה גבוהה עם הכנסה נמוכה שבע דמויות החיים בקליפורניה אז אתה בדרך כלל צריך לשלם 43. 4% ברמה הפדרלית, ו 13. 3% ברמת המדינה על הגרוע ביותר, פגע בהכנסות שלך.

מאז מסים הפדרלי ניתן לנכות מחישוב מסים המדינה, אתה באמת רק צריך לשלם את זה 13. 3% מס המדינה על 56. 6% מהרווחים לפני מס, וכתוצאה מכך יעיל נוסף 7. 53% מס על גבי 43. 4% שתשלם למס הכנסה. משמעות הדבר היא, הכל כלול, אתה צריך להשתמש 50. 93% עבור המשתנה בחישוב תשואה שווה במס.

אתה מסתכל על אג"ח מוניציפלי ללא תשלום עבור ריברסייד קליפורניה דורג AA על ידי S & P ו Aa2 על ידי מודי 'ס. זה מבשיל ב -1 באוגוסט 2032 אבל זה callable כך התשואה לפדיון של 2. 986% הוא גבוה יותר מאשר התשואה לגרוע ביותר, אשר 2.688%. במקרה זה, למען השמרנות, נניח שהתשואה תהיה גרועה יותר ויגיע עם 2.688% שיעור. כמה אג"ח תאגידי צריך להניב כדי לספק לך את אותה הכנסה לאחר מס?

היינו לוקחים את נוסחת התשואה המקבילה במס ומחברים את מה שאנחנו יודעים:

שלב 1: 2. 688 ÷ (1 - 0. 5093)

שלב 2: 2. 688 ÷ 0. 4907

תשובה: 5. 48%

כלומר, בסופו של דבר עם סכום זהה של הכנסה לאחר מס, היית צריך אג"ח קונצרני של איכות דומה התבגרות באוגוסט 2032 לשלם לך 5. 48% רק כדי לשבור אפילו עם המס - אג"ח עירוני חינם אתה שוקל. מבט מהיר על גליונות המלאי עבור חברת ברוקרים אחת גדולה מראה את הקרוב ביותר שאתה יכול להגיע לכל דבר בטווח זה כרגע הם אג"ח מדורגות AA + על ידי S & P ו- A1 על ידי Moody's עבור ג 'נרל אלקטריק קפיטל להתבגר ב -15 בדצמבר 2032. יש להם תשואה לפדיון של 3.43% והם בלתי ניתנים להשגה ולכן אין תשואה לרעה. זה אפילו לא קרוב. לא היה לך עסק קונה אג"ח קונצרני במס בתנאים אלה. עלות ההזדמנות האישית שלך עושה אותם unappealing מדי.

אחת הדרכים שבהן תוכל לבצע ארביטראז 'של קוד המס היא להשתמש באסטרטגיה הנקראת מיקום הנכס.אתה אף פעם לא רוצה להיות הבעלים של אג"ח מוניציפליות ללא מס בתוך מס מקלטים כגון רוט IRA כי אתה עדיף לקנות את האג"ח הקונצרניות מניבים גבוה יותר כפי שהם פטורים מסים הפדרלית והמדינה תוך גבולות המגן של מיוחד חֶשְׁבּוֹן. באופן דומה, ארגונים ללא כוונת רווח, מוסדות צדקה ובריכות הון מסוימות, כגון קרנות ההשתלמות להשכלה גבוהה, יהיו גם הם מועטים לשימוש באג"ח מוניציפליות חופשיות ממס, שכן כמעט תמיד יוכלו למצוא טוב יותר להתמודד במקום אחר.

להחליט איזה מסים עירוניים ללא מסים מספיק בטוח מספיק כדי להצדיק השקעה

אלא אם כן אתה מוכן להשקיע כמות משמעותית של זמן ומאמץ כדי להבין את האיכות של אג"ח מוניציפלי מסוים, אשר עשוי רק נראה מוצדק נתון את מסירות זה לוקח אם אתה משקיע מאות אלפי או מיליוני דולרים, יש מעט מאוד מידע זמין לגבי הפרט איגרות חוב עירוני בעיות. למרבה המזל, עיריות רבות ישלם כדי אג"ח דירוג סוכנויות להקצות דירוגים שלהם ללא אגרות חוב מוניציפאלי ללא תשלום בתקווה למשוך משקיעים. המשקיעים המעוניינים יותר מעידים על הגשת הצעות מחיר לאיגרות החוב, מה שמפחית את הריבית והתשואה, ובכך חוסך את כספי העירייה. האנליסטים בסוכנות דירוג האג"ח מבלים זמן בקביעת האיכות והבטיחות של הנפקת אג"ח מוניציפלי ספציפי, תוך בחינת דברים כמו יחס כיסוי הריבית, כדי לקבוע אם האג"ח צריך להיות ציון השקעה או לא. חלק מהאיגרות המוניציפאליות אינן מדורגות, ובמקרה זה המשקיע עשוי לשקול לעבור לחלוטין, או אם הוא מתעקש לתמוך בסוגיית האג"ח הפרטית, אפילו יותר מחפירה בחיפוש אחר שולי בטיחות.

עבור אלה מכם שרוצים לאמוד את הבטיחות של איגרות החוב המוניציפליות שלכם ללא מס, אבי ההשקעות ערך, בנג 'מין גרהם, היו כמה הצעות במאמרו ניתוח אבטחה . אני מכסה כמה מהם במאמר שנקרא בדיקות בטיחות עבור איגרות חוב עירוניות ללא מס . לדוגמה, לכל הפחות, אתה כמעט תמיד רוצה להיות בעל דרישות מינימום האוכלוסייה, היסטוריה של תשלומי אג"ח דייקן, וכלכלה בסיסית מגוונת לתמוך תזרימי מזומנים. מעל לכל, אתה רוצה לדעת 1.) מי אחראי על שירות תשלומי הריבית ואת הפירעון העיקרי בעתיד של איגרות החוב, וכן 2.) את הכלכלה הבסיסית של המנפיק, הן ביכולת ונכונות לעשות טוב על הבטחותיה.

על הערה קשורה, אחד הסכנות הגדולות ביותר שתעמוד בפניכם, במיוחד עם אג"ח מוניציפאליות ארוכות טווח, הוא הסיכון לאינפלציה. על המחשבות שלי על זה, קרא אל תתנו אינפלציה להרוס תיק האג"ח העירוני שלך .

עוד מחשבות על השקעה ללא מסים עירוניים ללא מס

מעבר לשיקולים אלה, אתה צריך לחשוב על הדברים שאתה תשקול עם סוגים אחרים של ניירות ערך קבוע הכנסה. לדוגמה, אם יש לך תזמון תזרימי תזמון ספציפי צריך, או אם יש לך תוחלת חיים ארוכה מספיק ואופק ההשקעה, אתה כנראה הולך להיות מסוגל להפחית את הסיכון שלך ולהגדיל את התשואה האפקטיבית שלך על ידי בניית סולם הערים העירוני.אתה הולך רוצה לפקוח עין על מצבו של מנפיק האג"ח - תראו איך העושר של דטרויט השתנו עם הזמן - כדי לוודא זהירות לא דורש ממך למכור אג"ח לפני הבעיות נעלמו רחוק מדי לתקן והמנהל שלך נמצא בסיכון.

ייתכן שתרצה גם לבדוק ספר נפלא על ידי אישה בשם אנט Thau בשם ספר בונד . זה נכתב עבור אלה עם מעט או ללא ניסיון האג"ח מכסה כמעט כל דבר המשקיע צריך לדעת. אני מאוד ממליץ על זה.