החלפת קו: הגדרה, מטרה, דוגמאות

הגדרה: קו החלפה הוא מונח אחר להסדר מטבע גומלין זמני בין הבנקים המרכזיים. כלומר, הם מסכימים לשמור על היצע של המטבע של ארצם זמין לסחור בבנק מרכזי אחר בשער החליפין. הבנקים להשתמש בו עבור לינה לילה לטווח קצר בלבד. רוב קווי ההחלפה הם דו-צדדיים, מה שאומר שהם נמצאים רק בין שתי מדינות.

-> ->

מטרת קו החלפה

מטרת קו החלף היא לשמור על נזילות במטבע הזמין לבנקים מרכזיים להלוות לבנקים הפרטיים שלהם על מנת לשמור על צרכי מילואים.

הנזילות נחוצה כדי לשמור על תפקוד השווקים הפיננסיים בצורה חלקה במהלך המשברים. זה מרגיע בנקים ומשקיעים כי זה בטוח לסחור במטבע זה. הוא גם מאשר כי הבנקים המרכזיים לא יאפשר את אספקת המטבע כי להתייבש. זה עוד כלי מדיניות מוניטרית.

- הפדרל ריזרב מפעילה קווי החלפה אלה תחת סמכותו של סעיף 14 לחוק הפדרל ריזרב ובהתאם להרשאות, למדיניות ולנהלים שנקבעו על ידי ועדת השוק הפתוח הפדראלית (FOMC). (מקור: "הבנק המרכזי חילופי נזילות",

הפדרל ריזרב מערכת ) דוגמה: דולר קו החלף

ב -12 בדצמבר 2007, הפדרל ריזרב פתח קו החלפה דולר עם הבנק המרכזי האירופי (ECB) והבנק השוויצרי הלאומי.

ב - 18 בספטמבר 2008 אישרה ועדת השוק הפתוח הפדראלית להרחיב את קווי החלף שלה ב -180 מיליארד דולר, והרחיבה אותם לבנקים המרכזיים של יפן, אנגליה וקנדה.

הפד פעל בשיתוף עם בנקים מרכזיים אחרים ברחבי העולם כדי לעצור את פאניקה בנקאית כי באופן זמני לסגור את חשבונות שוק הכסף. היא באה בעקבות פשיטת הרגל של ליהמן ברדרס וחלופת הכספים של AIG.

מ -24 בספטמבר - 29 באוקטובר, הפד האריך את החלפת הדולר שלו לאוסטרליה, נורבגיה, דנמרק, ניו זילנד, ברזיל, מקסיקו, קוריאה וסינגפור.

הוא מציין כיצד הפאניקה הבנקאית, שהתחילה בניו יורק, התפשטה ברחבי העולם תוך שישה שבועות בלבד. הוא גם מציג את הצעדים שהפד צריך לנקוט כדי לתמוך בעמדת דולר ארה"ב כמטבע העולמי. אם הדולר היה מתמוטט אי פעם, הוא היה עושה זאת באותה עת. (מקור: מייקל ג 'יי פלמינג וניקולס, ג' ק קלג ', "חילופי הפדרל ריזרב של קווי החלפה," הבנק הפדרלי של ניו יורק, אפריל 2010)

דוגמה: מטבע החלפת קו

בחודש אוקטובר 2013, הבנק המרכזי של אירופה הסכים לשלוש שנים להחליף את המטבע עם הבנק המרכזי של סין. ל- ECB יש כעת גישה מיידית ל -350 מיליארד יואן, ולסין יש גישה מיידית ל -45 מיליארד אירו. הסדר החלפה יוצר נזילות במקרה חירום, מה שהופך אותו בטוח יותר עבור הבנקים בגוש האירו לעשות עסקים ביואן במקום להתעקש על דולר או יורו.(מקור: Q & A: מהו קו החלפה מטבע?

WSJ

, 10 אוקטובר 2013) סין יצרה גם קווי החלפה עם הונגריה, אלבניה, איסלנד. מטרתו המרכזית של הבנק היא לשחרר את היואן מהיתרון שלו לדולר בזמן. זה הכרחי עבור היואן להיות אחד המטבעות הנסחרים בעולם העליון. לקבלת מידע נוסף, ראה האם היואן מחליף את הדולר כמטבע העתודות העולמי? איך זה משפיע עליך

קווי החלוקה של הבנק המרכזי שומרים על תפקוד המערכת הפיננסית הגלובלית על ידי מתן האשראי שהיא זקוקה לפעילות השוטפת. ללא אשראי זה, חנויות מכולת לא יכלו לשלם למשאיות כדי לספק מזון. בעלי תחנות הדלק לא יוכלו להזמין טנקים חדשים למלא את אלה שיובשו. המעסיק שלך יבקש ממך לעבוד ללא תשלום השבוע.

אתה עלול לחשוב שזה לא יכול לקרות, אבל זה כמעט עשה ב -17 בספטמבר 2008. זה היה כאשר האשראי התחיל להתייבש, עסקים נבהלו. הם החלו למשוך את הפיקדונות במזומן לילה שנערך בחשבונות שוק הכסף. הפד יצר מספר כלים לתמיכה בנזילות בחשבונות שוק הכספים, והחזרת האמון באותה תקופה. שר האוצר של ארה"ב, האנק פולסון, עבד עם הבנק הפדרלי כדי להגיע לקונגרס וביקש חילוץ של 700 מיליארד דולר כדי להרגיע את התעשייה הפיננסית.

במקרה זה, החלפות לא היו מספיק כדי להבטיח את השווקים. לפרטים נוספים, ראה המשבר הפיננסי 2007.