השקעות עבור מדינות או קרנות בינלאומיות

רוב המשקיעים הבינלאומיים יסכימו כי תעודות סל ("תעודות סל") הן הדרך הקלה ביותר להשקיע במניות ובאג"ח. אבל, המשקיעים עדיין יש בחירה בין השקעה בארץ, אזורי, או תעודות סל בינלאומיות כאשר מסתכלים בחו"ל. משקיעים פעילים עשויים להעדיף להשתמש בתעודות סל ממשלתיות כדי לבחור את השחקנים המובילים בעולם, בעוד שמשקיעים פסיביים עשויים להעדיף שוק סלולר בינלאומי רחב כדרך לבניית תיק מגוון.

-> ->

במאמר זה, אנו נסתכל על היתרונות והחסרונות של כל גישה ולעזור למשקיעים לקבל את ההחלטה הנכונה עבור תיקי שלהם.

פעיל השקעה עם מדינה תעודות סל

מדינה ETFs לאפשר למשקיעים פעילים לבנות תיק מותאם אישית מאוד. לדוגמה, משקיע עשוי להיות סמוך ובטוח כי נשיא נכנס יהפוך כלכלת האומה ולהחליט לרכוש את ה- ETF של המדינה כדי לנצל את זה. גישה זו דומה להשקעה פעילה מסורתית במובנים רבים, כאשר משקיע ירכוש מניות של חברה בודדת, משום שהיא נראית פחות מערכה בהשוואה לשאר השוק.

היתרון של גישה זו היא כי המשקיעים יכולים להתמקד במדינות ספציפיות, כי הם מאמינים יש פוטנציאל הפוך. מאידך גיסא, המשקיעים יכולים להימנע באופן פעיל ממדינות שהן סבור כי יעשו בצורה גרועה ויחזיקו עמדות אחרות. סוג זה של גמישות יכול לשפר את התשואות של סיכוני שליטה בהתאם המטרות של המשקיע, אם כי בהצלחה ביצוע אסטרטגיות אלה דורש מיומנות יותר מאשר השקעה פסיבית.

החיסרון הגדול ביותר של גישה זו היא גוף גדל והולך של מחקר מראה כי המשקיעים הפעילים נוטים למשתנים פסיביים underperform. על פי בית הספר למנהל עסקים של וורטון, המנהלים המקצועיים של קרנות המניות הניבו תשואות נמוכות יותר ממכפילי המדד שלהם, 97% מהמקרים, בעוד שהמעטים שעמדו בביצועיהם היו טובים עוד יותר.

משקיעים עשויים לרצות לנקוט משנה זהירות בעת שימוש בגישה זו.

השקעה פסיבית עם תעודות סל גלובליות

תעודות סל גלובליות מאפשרות למשקיעים פסיביים להגיע בקלות לשווקים מחוץ לארה"ב מבלי לדאוג לגבי בניית תיק. לדוגמה, משקיע עשוי להחליט על החזקת S & P 500-ETF בעלות נמוכה ותעודת סל של ACWI אמריקאית לשעבר כדי לספק חשיפה בינלאומית. גישה זו דומה לשימוש בקרנות אינדקס במקום לקטוף מניות בודדות, אשר כאמור לעיל, נוטה להיות בחירה טובה יותר כדי למקסם תשואות לטווח ארוך.

היתרון של גישה זו היא כי קל להתקנה ולתחזוקה ולעתים קרובות מבצע טוב יותר מאשר ניהול פעיל של תיק. באופן כללי, משקיעים פסיביים צריכים לחפש קרנות בינלאומיות בעלות יחס ההוצאות הנמוך ביותר, תוך עמידה ביעדי ההשקעה שלהן.דוגמה מצוינת לתעודת הסלולר של All-World לשעבר של ה- All-World היא ה- VTSE FTSE All-World לשעבר של קרן המטבע האמריקנית (ETE), אשר יש לה יחס הוצאות של רק 0. 15%, נכון לאוקטובר 2016.

החיסרון המשמעותי ביותר של גישה זו הוא כי המשקיעים לא יכולים לכוונן את החשיפה שלהם לשווקים ספציפיים. לדוגמה, מניות יפניות עשוי להיות overvalued בעיני המשקיעים, אבל לא תהיה שום דרך להימנע להשקיע חלק משמעותי של הנכסים במדינה.

דינמיקה אלה עשויים להגביל את המשקיעים מפני הפחתת הסיכון בתיקים שלהם, תוך פוטנציאל להחמיץ הזדמנויות לייצר תשואות מוגזמות.

מציאת שטח ביניים

ישנם מקרים בהם המשקיעים יכולים למצוא קרקע באמצע ולהשתמש הן בארץ והן בתעודות סל בינלאומיות לטובתם. לדוגמה, משקיע רשאי להחזיק בקרן בינלאומית פסיבית ולאחר מכן להשלים אותה עם מיקומים קטנים יותר בתעודות סל מדינה לפי הצורך כאשר הזדמנויות. פוזיציה ארוכה בתעודת סל של מדינה יכולה לחשוף את המשקיע לרווחים פוטנציאליים, בעוד שמיקום קצר עלול להגביל את הסיכונים הפוטנציאליים.

פעולות אלה הגיוניות במספר מקרים שונים - אפילו למשקיעים פסיביים. משאל עם'בריקסיט' היה דוגמה מצוינת לסיכון פוליטי גדול בתאריך מוגדר המשפיע על אזור מסוים של העולם.

משקיעים פסיביים עשויים להיות מגודרים תעודות סל הבינלאומית שלהם על ידי רכישת אופציות מכר על תעודות סל בבריטניה כדי להחזיר הפסדים פוטנציאליים אם ההחלטה הלכה לכיוון הלא נכון. המשקיעים האלה אולי החמיצו על רווחים, אבל הגבלת הסיכון חשוב יותר לפעמים.

השורה התחתונה

למשקיעים בינלאומיים יש מספר אפשרויות שונות בכל הנוגע להשקעה בשווקים הגלובליים, כולל תעודות סל, תעודות סל, תעודות סל בינלאומיות. המשקיעים הפעילים עשויים להעדיף תעודות סל אזוריות עקב גמישותן, בעוד שמשקיעים פסיביים עשויים להעדיף תעודות סל בינלאומיות כאופציה פשוטה יותר הנוטה לעשות טוב יותר מנקודת מבט חוזרת. המשקיעים צריכים לשקול היטב את היתרונות והחסרונות לפני קבלת החלטה בכל מקרה.