המרכאות החכמות וורן באפט

• אתה לא צודק ולא טועה כי הקהל חולק איתך. אתה צודק כי הנתונים שלך ואת ההיגיון הם צודקים.
• אנחנו לא להציג את החברה עצם כבעלה האולטימטיבית של נכסי העסק שלנו אבל במקום להציג את החברה כצינור שדרכו בעלי המניות שלנו בעלי נכסים.
• כאשר ברקשייר קונה מניות רגילות, אנחנו מתקרבים לעסקה כאילו היינו קונים לעסק פרטי.
• גיוון רחב נדרש רק כאשר המשקיעים לא מבינים מה הם עושים.

• ההשלכות החשבונאיות אינן משפיעות על החלטות ההפעלה או הקצאת ההון שלנו. כאשר עלויות רכישה דומות, אנחנו הרבה מעדיפים לרכוש 2 $ של רווחים שאינם בני דיווח על ידינו תחת עקרונות תקן חשבונאות מ לרכוש 1 $ של רווחים כי הם בני דיווח.
• לעולם אל תשקיע בעסק שאתה לא יכול להבין.
• אלא אם כן אתה יכול לראות את המניות שלך מחזיק ירידה של 50% מבלי להיתפס פאניקה, אתה לא צריך להיות בשוק המניות.
• למה לא להשקיע את הנכסים שלך בחברות שאתה באמת אוהב? כפי שאמר מיי וסט, "יותר מדי דבר טוב יכול להיות נפלא".
• (כאשר מדברים על מנהלים ופיצוי מנהלים). 350 hitter מצפה, וגם מגיע, תגמול גדול על הביצועים שלו - גם אם הוא משחק עבור צוות מגורים במרתף. א. 150 hitter לא צריך לקבל פרס - גם אם הוא משחק עבור הזוכה דגל.
• גורם ההשקעה הקריטי הוא קביעת הערך הפנימי של העסק ומשלם הוגן או מחיר מציאה.

• הסיכון יכול להיות מופחת באופן משמעותי על ידי התמקדות רק כמה החזקות.
• להפסיק לנסות לחזות את הכיוון של שוק המניות, הכלכלה, הריבית או הבחירות.
• אופציות רבות בעולם העסקי עבדו בדיוק באופנה כי: הם זכו בשווי פשוט בגלל הניהול העודפים, לא בגלל שזה לא טוב עם הון בידיים שלה.

-> ->

• קנה חברות עם היסטוריה חזקה של רווחיות עם זיכיון העסק הדומיננטי.
• להיות פחד כאשר אחרים חמדנים וחמדנים רק כאשר אחרים מפחדים.
• זה אופטימיות כי הוא האויב של הקונה רציונלי.
• מבחינתך, שוק המניות אינו קיים. התעלם מזה.
• היכולת לומר "לא" היא יתרון עצום עבור משקיע.
• הרבה הצלחה ניתן לייחס חוסר פעילות. רוב המשקיעים לא יכולים לעמוד בפיתוי לקנות כל הזמן ולמכור.
• עייפות, הגובל על העצלן צריך להישאר אבן הפינה של סגנון ההשקעה.
• משקיע צריך לפעול כאילו היה לו כרטיס חיים לכל החיים עם רק עשרים אגרופים על זה.
• נדנדות Wild במחירי המניות יש יותר לעשות עם "lemming- כמו" התנהגות של משקיעים מוסדיים מאשר עם תשואות המצרפי של החברה שבבעלותם.
• כקבוצה, lemmings יש תמונה רקוב, אבל לא למינג אדם מעולם לא קיבל לחץ רע.
• משקיע צריך לעשות דברים מעטים מאוד כל עוד הוא או היא נמנעת טעויות גדולות.
• "הסתובבות" לעיתים רחוקות מסתובבות.
• האם ניהול רציונלי?
• האם ניהול כנה עם בעלי המניות?
• האם ההנהלה מתנגדת לצו המוסדי?
• לא לקחת תוצאות שנתיות ברצינות רבה מדי. במקום זאת, להתמקד ממוצעים ארבע או חמש שנים.
• התמקד בתשואה על ההון, לא ברווח למניה.
• חישוב "הרווחים הבעלים" כדי לקבל השתקפות אמיתית של ערך.
• חפש חברות עם שולי רווח גבוהים.
• צמיחה וערך השקעה מצטרפים בירך.
• העצה "אתה אף פעם לא הולך לשבור להרוויח" הוא טיפשי.
• חשוב יותר לומר "לא" להזדמנות, מאשר לומר "כן".
• תמיד להשקיע לטווח ארוך.
• האם יש לעסק לקוחות פוטנציאליים לטווח ארוך?
• אין צורך לעשות דברים יוצאי דופן כדי לקבל תוצאות יוצאי דופן.
• זכור כי שוק המניות הוא מאני דיכאוני.
• לקנות עסק, לא לשכור מניות.
• האם יש לעסק היסטוריית הפעלה עקבית?
• משקיע צריך בדרך כלל להחזיק חתיכה קטנה של עסק יוצא מן הכלל עם אותו עקשנות כי בעל היה להציג אם הוא הבעלים של כל העסק הזה.