אסטרטגיות הון הון טבעי

מנהלי נכסים ליצור הצהרת מדיניות השקעה ייחודית (IPS) לכל לקוח מוסדי ובעל ערך גבוה (HNW). שב"ס כזה מתאר באופן מלא את כל הנושאים המהותיים המשפיעים על היעדים והאילוצים המוטלים על התזה של ההשקעה על ידי המשקיעים המוסדיים ועל לקוחות HNW שלהם.

הצהרת שב"ס מודל כוללת שני יעדים, שהם "סיכון" ו "לחזור". שתי המטרות הללו נמסרות על ידי חמישה אילוצים.

חמש אילוצים הם "אופק הזמן", "מסים", "נזילות", "משפטי", ו "ייחודי". אלה שני יעדים וחמישה אילוצים טופס ראשי תיבות RRTTLLU.

הון טבעי מגיע רעיונות הקשורים הון כלכלי הון אנושי. ההון הטבעי כולל מניות שמדידות תכונות וכמויות של אוויר, קרקע, מים ומגוון ביולוגי ותזרימי שירותי המערכת האקולוגית וסחורות ממניות אלו אל העתיד. דוגמאות להון הטבעי כוללות איכות מים וכניסות כמותיות למערכות חלוקת מים לשתייה, כיצד המגוון הביולוגי משפר את ההאבקה בשרשרת האספקה ​​החקלאית, כיצד השימוש בקרקעות יכול לשפר את ערכי הנדל"ן, וכיצד איכות האוויר משפרת את בריאות האדם.

בהצהרת מדיניות השקעות, ניתן לשלב את מלאי ההון הטבעי ואת התזרים בכל רכיב של מודל RRTTLLU. שילוב זה מאפשר למנהלי הנכסים לכלול קריטריונים הון טבעיים באסטרטגיות ניהול ההשקעות שלהם.

למרות שזה לא תקן התעשייה, מנהלי הנכסים עם proclivity לשלב הון טבעי לתוך החלטות תיק מוצאים משאבים לעשות זאת.

דוגמה אחת היא פרוטוקול ההון הטבעי המפותח כיום על ידי קואליציית ההון הטבעי (NCC). פרוטוקול זה יספק מתודולוגיה אחידה עבור בעלי העניין בעסקים ברחבי העולם לכמת את ההשפעות שיש להם את המידה שבה הם תלויים בסביבה הטבעית, המשאבים הטבעיים הסופיים שלה ומערכות אקולוגיות מתפקדות.

החברה והתעשייה שפה ספציפית בפרוטוקול זה יודיע מנהלים בכירים בתוך חברות אלה על החלטות עיקריות אנדוגני לחברה. חשוב לא פחות למנהלי הנכסים, הפרוטוקול ישולב גם בהערכת האנליסטים לסיכונים ובהמלצות החברה.

לאחר מודל RRTTLLU הושלמה, המידע בתוך הוא מסונתז ומשמש לבניית תיק ששירתו אותו משקיע מסוים. הכוונה היא לקבוע תחילה את המאפיינים הרלוונטיים של כל חברה וענף ולאחר מכן לבנות את התיק כדי למזער את הסיכון לרמה מוסכמת של התשואה הרצויה או למקסם את התשואה על מידה מקובלת של סיכון. נשמע נהדר, נכון? אבל מה אם אותם מנהלי נכסים לא יצליחו לשלב טקסונומיה שלמה של יעדים ואילוצים - הטקסונומיה של תנועת שוק ההון עקב השינוי במלאי ההון הטבעי ובזרימת ההון?

מרקוביץ 'תורת תיק מודרנית מראה כי המשקיעים צריכים להיות פיצוי עם תשואות גבוהות יותר על לקיחת סיכון גבוה יותר. מנהלי הנכסים מבינים את הסיכונים של המתחרים, את צרכי הלקוחות המשתנים ואת שוקי ההון. לכן, מנהל הנכסים מגוון את תיקי ההשקעות שלהם ומקטין את הסיכון הבלתי-שיטתי באמצעות השקעה בחברות, תעשיות ונכסים שונים.

אבל איך מנהלי נכסים לכמת את ההשפעות על מטרות הסיכון והחזר, ואופק הזמן, מסים, נזילות, משפטי, ואת האילוצים הייחודיים הנשקף על ידי מלאי הון טבעי ותזרימי? דוגמה בולטת לכימות ההון הטבעי הזה לניהול תיקים היא כיצד מנהלי הנכסים מתמחר ים את הסיכון האקלימי לניהול תיקים. מאחר וסיכון אקלימי הוא סיכון פיננסי ידוע וחומרי, מנהלי הנכסים כוללים לעתים קרובות בתמחורם של החברות הנסחרות בבורסה את הניתוח שלהם לגבי סיכונים ותשואה הקשורים בטכנולוגיות הפחתת פליטות ובפלטפורמות פולטות. לדוגמה, חברות בתעשיית האנרגיה המתחדשת וענף כריית הפחם רואים כעת את מחירי המניות שלהן על ידי תשומות הון טבעיות אלו. כמו כן, שירותים ציבוריים בארה"ב, כי להסתמך על פחם עבור הדור החדש עלול לחוות תוצאות ענישה מחשיפה לתוכנית EPA נקייה תוכנית כוח מ 2 יוני השנה מאכזב צמחים פחם.

בדומה לכך, אוניברסיטת קיימברידג 'ציטט אחד חומר גלם מיצוי החברה, כי לאחרונה היה הנושא של קמפיין וידאו שלילי לא ממשלתיים שנצפו על ידי 78, 500 אנשים בתוך שעה של פרסום? כיצד קובעים מנהלי הנכסים את החישוב עבור נתח שוק אבוד ומחסור בהכנסות מהצורה של נזק מוניטין?

לבסוף, כיצד מנהלי הנכסים מניבים את ההשפעות על ההון הטבעי עבור חברה או מגזר מסוים? בנובמבר 2011, PUMA חשבה באופן וולונטרי על עלויות הסביבה של פעילותה ב -190 מיליון דולר או 70% מהרווחים שלה, ללא ספק מדד שייראה רלוונטי וחומרי מבחינה כספית.

נכון להיום, הלקוח HNW או מוסדי, למרבה הצער בדיעבד, עשוי לגלות כי השקעה לא היה הולם לחלוטין מנקודת מבט של סיכון / פרסים לאחר פרמטרים כספיים כספיים הקשורים מלאי הון טבעי זורמים.

חברות רב לאומיות נעות באופן בלתי נמנע לקראת אימוץ של צורה משולבת של חשבונאות הכוללת גם עלויות כספיות ולא פיננסיות. עם זאת, עד למועד שבו זה מתוקנן במלואו ופורסם עבור כל המשקיעים לנתח, מנהלי הנכסים יכולים לממש את חובות הנאמנות שלהם עם הלקוחות שלהם על ידי שילוב אמצעים הון טבעי לתוך מדיניות ההשקעות שלהם הצהרות באמצעות כל מסגרת RRTTLLU של תיק ואת הסיכונים הקשורים שלה ואת מטרות ההחזר .