שיחות מכוסה עבור המשקיעים לטווח ארוך

שאלות מתוך הקורא:

לאחר קריאת כל כך הרבה על מכירת שיחות מכוסה, אני תוהה על שימוש באסטרטגיה זו לטווח הארוך. אם אני משקיע 20 $ 000 ב SPY, למשל, ומתכנן להחזיק אותו במשך 20-30 השנים הבאות, היה הגיוני למכור שיחה מכוסה כי הוא רחוק מן הכסף כדי לנסות להבטיח את הצורך למכור את המניה? אני יודע את הפרמיה תהיה נמוכה, אבל האם זה תוספת הפרמיה הכנסה לעשות את ההבדל לאורך זמן?

-> ->

כמו כן, הייתי מקבל דיבידנדים אם אני המשכתי להשתמש באסטרטגיה זו שבה הקונה לא היה מימוש?

תשובות:

אין כל אחריות לכך שהשוק לא יעבור עצרת גדולה, ותמיד ייתכן שאפשרות השיחה תהיה מיושמת על ידי הבעלים שלה. האסטרטגיה שאתם מתארים היא מכירת אופציות נמוכות של דלתא , כך שהסיכויים גבוהים מאוד שהאפשרות תפוג ללא ערך. אבל זכור כי "הסתברות גבוהה מאוד" הוא אף פעם לא 100%. לאחר מכן, חשוב לשקול אסטרטגיה זו מנקודת המבט של הקונה אפשרות: אם אופציה (כמעט) מובטחת לפוג ערך, למה מישהו ישלם משהו כדי להחזיק אותו? לכן, אתה הולך למצוא פשרה מתאימה בין סיכוי קטן מאוד כי האפשרות תהיה בכסף לעומת הפרמיה שאתה יכול לאסוף. בהנחה שאתה מעדיף למכור לטווח קצר (לפוג תוך 2 עד 5 שבועות) אפשרויות כי הם מציעים תשואה שנתית גבוהה בהרבה, אז אתה חייב לקבל את העובדה כי הפרמיה תהיה קטנה.

- <->

לכן, ההחלטה שלך צריכה להיעשות על ידי התחשבות בעובדות אלה:

אתה הבעלים של 1, 000 מניות SPY (בערך $ 20, 000) וכתוב 10 מגרשים בכל פעם כי האפשרות הקודמת יפוג חסר ערך.

אם אתה אוסף $ 0. 10 לכל אופציה ולשלם $ 10 עמלה, זה משאיר אותך עם 90 $. להרוויח 90 $ ב

• ארבעה שבועות
• על 20 $, 000 השקעה נותן לך החזר של 0. 45%. זה די קטן, אבל זה 5. 5% כאשר השנתי. זה דיבידנד שנתי נוסף נחמד אבל הוא הרבה פחות מאשר רוב האנשים לאמץ מכוסה להתקשר בכתב לנסות להרוויח. הערה: פרמיית האופציות היא לא
  דיבידנד, וגם היא אינה חייבת במס כדיבידנד, אך לצורך דיון זה אתה עשוי לחשוב על כך כעל דיבידנד נוסף. הערה: בחרתי עשרה סנט פרמיה כי זה בערך נמוך של פרמיה שאתה יכול לשקול סביר. זה לא מרגיש נכון (לי) למכור אופציות עבור פחות - למרות שאתה רוצה הסתברות קטנה של פעילות גופנית. מכירת עשר שיחות @ $ 0. 05 נטו רק 40 $ לאחר עמלות. אם המטרה העיקרית שלך היא להימנע מלהיות מודעת תרגיל
  , אז אל תהיי חמדנית.
• התשובה לשאלה העיקרית שלך היא מוסמך "כן."אתה יכול למכור הרבה מחוץ לכסף שיחות במחירים נמוכים למדי, אבל אם אתה מתכנן לעשות את זה שוב ושוב במשך עשרות שנים, אז אתה חייב לקבל את העובדה כי תהיה לפחות פעם אחת שבה (אם אתה רוצה לשמור את המניות SPY) ייאלצו לכסות (כלומר, רכישה חוזרת בהפסד) אפשרויות אלה.על פני תקופה של 240 עד 360 חודשים, מסתכל על הנתונים הסטטיסטיים אומר לנו שזה הולך לקרות יותר מפעם אחת. אם אתה מבין שתיאור אחד של "דלתא" הוא שהוא מייצג את ההסתברות שאופציה תהיה בכסף עם פקיעת תוקף, אז אתה יודע שכאשר אתה מוכר את השיחה שבה דלתא היא אחת, אתה יכול לצפות שזה יהיה את הכסף בתפוגה בערך פעם אחת מתוך כל 100 עסקאות.אם תבחר למכור אופציות הדלתה שלה הוא 1, אשר לפוג בעוד 4 שבועות, ואז להיות מוכן לראות את האפשרות בכסף (בתוקף) לפחות 2 עד 3 פעמים, ואם אתה מוכר 2 שבועות אפשרויות, תוכלו לכתוב שיחות בין 500 ל 700 פעמים מעל 20 עד 30 שנים , וזה אומר האפשרויות שלך צריך להיות בכסף (בתוקף) על כל פעם 100 כל expirations - או אחת לשנתיים. קח את זה לבנק כי האפשרויות לא תמיד לפוג ערך. לפיכך, ההחלטה היא פשוטה: האם פרמיה $ 90 מספיק כדי להפוך את זה אסטרטגיה טובה

בשבילך

? האמת היא שאין לי מושג. זה אזור הנוחות שלך, זה חשוב, לא שלי. ברוב המכריע של המקרים, התוכנית שלך יעבוד כפי שתוכנן. אם אתה יכול לקבל את זה תרחיש, אז אני רואה שום דבר לא בסדר עם אימוץ אסטרטגיה זו. אבל, יהיה צורך לשמור על משמעת לאורך השנים. אם אתה מקבל חמדן (ותאמין לי כשאני אומר לך שזה יהיה מאוד מפתה) עם הזמן עובר, רק יודע כי איסוף פרמיה גדולה יותר יגרום משימות תכופות יותר.

דיבידנדים

: כן, תקבל דיבידנדים, אלא אם כן מוקצה לך הודעת מימוש לפני יום הדיבידנד. להיות מאוד מודאג: Spy הולך לשעבר דיבידנד על תפוגה יום שישי, כל 3 חודשים. לכן, אם בעל האופציה רוצה את הדיבידנד, הוא יפעל ביום חמישי בלילה, יום אחד לפני יום תפוגת יום שישי. כאשר זה קורה, אתה לא מקבל את הדיבידנד. לכן, אם האפשרות שלך הוא הכסף ביום חמישי, אתה יכול להיות מוקצה ולאבד את הדיבידנד. בעל השיחות יתעמל רק כאשר האופציה היא מספיק גדולה בכסף כדי למזער את הסיכון שלו (זה סיפור ליום נוסף). ביצוע הבדל . כן, זה עושה את ההבדל, אבל ההבדל הופך משמעותי רק כאשר אתה reinvest את הרווחים הנוספים. כאשר (אם לא) אתה reinvest את הדיבידנדים הרגילים, הקפד להוסיף את הפרמיה שנאסף מכתיבה שיחות מכוסה כדי להשקיע את זה מחדש. אני לא יודע כמה פעמים תבחר להשקיע את הדיבידנדים, אבל פעם בשנה צריך להיות המינימום. כתיבת שיחות מכוסות היא

אסטרטגיה אפשרות עבור המשקיע שרוצה להרוויח רווחים נוספים. אבל זה מגיע עם הסיכון כי הרווחים מוגבלים (בשל האפשרות של מכירת מניות ב

מחיר השביתה

דרך הקצאה).האסטרטגיה שלך מפחית אך אינו מבטל את הסיכון. העצה שלי: לכו על זה.