מה מטבע מקומי מתעוררים אג"ח שוק?

סיכון מטבע, הנקרא גם סיכון מטבע חוץ (כאשר FX מייצג "מטבע חוץ"), הוא הסיכון שהשקעה הנקובה במטבע חוץ תאבד ערך כאשר מטבע החוץ עצמו מאבד ערך כנגד דוֹלָר. ראוי גם לציין כי ההפך יכול לקרות - כי אם המט"ח עולה ערך מול הדולר, זה יוסיף את ההחזר החיובי על ההשקעה. אג"ח מתעוררות בשוק לספק מקרה מעניין פוטנציאל רווחי.

-> ->

אג"ח שוק מתעוררים: "דולר נקוב" מול "מטבע מקומי"

למשקיעים יש שתי אפשרויות כשמדובר להשקיע באג"ח בשוק המתעוררים. הראשונה היא להשקיע בחובות הנקובים בדולר שהונפקו על ידי המדינות המתפתחות בעולם. דולר נקוב פשוט אומר כי האג"ח מונפקות במונחי דולר ארה"ב, ולכן המשקיעים U. S לא צריך להמיר למטבעות זרים כאשר הם לרכוש את האג"ח. התוצאה היא כי אין השפעה מסיכון המטבע על רקע התנודתיות האופיינית לאג"ח בשוק המתפתח.

-> ->

אגרות חוב הנקובות ב מקומי מטבעות במקום דולר ארה"ב הם הסוג השני של החוב בשוק המתעוררים. במקרה זה, המשקיע יצטרך להמיר דולרים למטבע הזר, כגון הברזילאי האמיתי, לפני רכישת האג"ח. התוצאה היא כי בנוסף לתנועת המחירים של איגרת החוב הבסיסית, ערך ההשקעה מושפע מתנודתיות מטבע - עליית או ירידת מטבע חוץ / U. שער החליפין של הדולר.

לדוגמה, משקיע קונה 1 מיליון דולר של החוב במטבע המקומי של ברזיל, אבל כדי לעשות זאת הם הראשונים צריכים להמיר את הדולרים שלהם למטבע המקומי. שנה לאחר מכן, מחיר האג"ח הוא בדיוק אותו הדבר, אבל המטבע פוחת 5% לעומת הדולר. כאשר המשקיע מוכר את האג"ח וממיר בחזרה לדולר ארה"ב, הפיחות של 5% מוביל להפסד של 5% נוספים בשווי ההשקעה - למרות שהמחיר הנומינלי של האג"ח ב ריאל נותר ללא שינוי.

דולר או מטבע חוץ הנקובים - מה טוב בשבילך?

היתרון הפוטנציאלי של קרנות המטבע המקומי הוא פי שניים. ראשית, הוא מאפשר למשקיעים לגוון את אחזקותיהם הרחק הדולר דולר. שנית, היא מאפשרת למשקיעים להפיק תועלת מהאפקט החיובי המצטבר של המדינות המתעוררות עם צמיחה כלכלית חזקה יותר.

במקביל, חשיפה מטבע מוסיף שכבה נוספת של תנודתיות. זה הופך להיות חשוב במיוחד בזמנים שבהם המשקיעים מחפשים להימנע מסיכון. בהזדמנויות אלה, סביר לצפות כי קרנות המטבע המקומי יהיה underperform שלהם עמיתים דולר הנקובים.חוב מבוסס דולר עשוי אפוא להיות אופציה טובה יותר בעתות אי וודאות עבור משקיעים חדשים במחלקת הנכסים או עבור בעלי סיכון נמוך יותר לסיכון.

כיצד ביצועי Differs

דוגמה כיצד הביצועים של שני המגזרים יכולים להיות שונים: במהלך ספטמבר 2011, הגברת החששות לגבי משבר החוב האירופי עוררה טיסה בטוחה לנכסים בסיכון גבוה יותר. בעיצומה של מכירה זו, ה- EMB (המשקיעים המתעוררים, ה- ETF, המחזיקים בדולר) חזרו ל -4. 79%. באותה תקופה, ELD (המחזיקה חוב במטבע מקומי) חזרה -10. 24% - הבדל משמעותי בתקופה כה קצרה.

לעומת זאת, במהלך חודשיים ראשונים של 2012 - תקופה חיובית במיוחד עבור השווקים הפיננסיים, חזר אלד 7. 7. 53% וחזרה של EMB של 4. 51%. עם הזמן, לעומת זאת, ההבדל נוטה אפילו החוצה. בהתייחסו לשתי קרנות PIMCO לדוגמה, התשואה השנתית הממוצעת של קרן המטבע המקומית וקרנות הדולרים ל - 5 שנים עמדה על .7% 37% - ו 8% 04% בהתאמה, עד 6 ביוני 2013, בשתי ההחזרות.

למשקיעים יש אפשרויות רבות

המשקיעים המעוניינים להקצות חלק מתיק הנכסים שלהם לאג"ח זרות חייבים לבחור בין קרנות הנקובות בדולר או במטבע מקומי (או ליצור שילוב רצוי בין השניים). חלק מחברות הקרנות מציעות הן: PIMCO, למשל, מציעה הן את קרן PIMCO לשווקים מתעוררים (סימול: PEBIX) והן את קרן PIMCO המקומית המתעוררת (PELBX).

בעולם של קרנות הנסחרות, המשקיעים יכולים לבחור בין מוצרים כגון קרן iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond (EMB) או קרן החוכמה של קרן החוכמה המקומית (ELD).

השורה התחתונה

קרנות רבות מצליחות לנוע בין איגרות חוב דולריות למטבע מקומי. לחקור כל קרן פוטנציאלית קרן האג"ח ביסודיות כדי לוודא שאתה מבין את המטבעות המטבע של האג"ח בתיק שלה כדי לאשר כי הקרן מתאימה פרופיל הסיכון שלך תואם את אסטרטגיית ההשקעה הכוללת שלך.

כתב ויתור: על כסף אינו מספק שירותי מס, השקעות או שירותים פיננסיים וייעוץ. המידע מוצג ללא התחשבות ביעדי ההשקעה, סובלנות הסיכון או הנסיבות הכלכליות של משקיע מסוים, ועשוי שלא להיות מתאים לכל המשקיעים. ביצועים קודמים אינם מעידים על תוצאות עתידיות. השקעות כרוך בסיכון כולל אובדן אפשרי של הקרן.