אג"ח זבל: השקעה Bondiest Sexiest אתה צריך להימנע

אתה יודע שאתה לא צריך להשקיע באג"ח זבל. המחיר לרכישה שלך לא יאשר זאת, ובעלך או אשתך יכעסו אם יתגלו. האשמה היתה צורכת אותך כשדחית אחזקות מכובדות יותר, כגון תעודות פיקדון או איגרות חוב. עם זאת, אתה לא יכול לעזור אבל להעיף מבט געגועים לאותה קטגוריה מיוחדת של אג"ח קונצרניות עם התשואות הרבה יותר גבוה מהממוצע שלהם.

כאשר אתה עושה, כל מה שאני שואל הוא שאתה זוכר השקעות נוצץ בדרך כלל לעלות עשן, וכאשר התינוקות האלה נופלים, הם נופלים קשה. הם לא נקראים אג"ח זבל בחינם. הם, לעתים קרובות יותר מאשר לא, בדיוק את זה: זבל. הפיתוי לרכוש אג"ח זבל אינו קשה להבנה. כאשר אני הראשון כתב מאמר זה ב 16 יולי 2001, הם היו מציעים 10% עד 12% תשואות. היו לי הרבה שאלות על איך, וכיצד, כדי להוסיף אותם לתיק ההשקעות. לפני ההתמוטטות האחרונה, הצפויה אי פעם, ב 2015 - ו (2016 בעקבות המשבר שחווה משבר האשראי 2008-2009,) הם היו מפתים משקיעים למשבר הפיסקאלי שלהם, אפס אחוזי הריבית בהם נמצאו החוסכים. לפעמים, אנשים לא יכולים לקבל את זה חוסר מעש היא הדרך הטובה ביותר ללכת. חניה במזומן בחשבון בנק ולא להרוויח דבר על זה היה אסטרטגיה מעולה מאשר לקחת על עצמו סיכון במחיר טיפשי אז תן לי לחזור: יש כמעט אף פעם לא זמן טוב עבור המשקיע הממוצע לקנות אג"ח זבל.

אתה יכול, וכנראה צריך, לעבור את כל החיים שלך בלי להחזיק אי פעם. הם לא נחוצים כדי לבנות עושר. למעשה, הם נוטים יותר לגרום לך לאבד את מה שיש לך עושר.

עדיין, אם אתה מתעניין מה האג"ח זבל, איך הם עובדים, וכיצד הם שונים מסוג קשור של הקשר המכונה "מלאכים שנפלו", להמשיך לקרוא.

היסודות של אג"ח זבל

דירוג סוכנויות דירוג כגון Fitch, Standard ו Poors, ו Moody's להקצות דירוג החוב נושאים. כל אג"ח בעולם נופל לתוך אחת משתי קטגוריות, השקעה ולא השקעה בכיתה.

מה שקרוי איגרות חוב בדירוג השקעה יש דירוג של BBB או גבוה יותר (יש להשתמש במערכות שינוי, לדוגמה, אג"ח זבל מסוג BBB ימשיך להיות דירוג השקעה, אך דרגה מתחת לדירוג BBB, אשר ידורג מתחת ל- BBB + וכו '). ). על ידי הקצאת דירוג כזה, הסוכנות אומרת כי היא סבורה, בהתבסס על המצב הכספי הנוכחי של החברה, יחס כיסוי הריבית, ואת התחזית הכלכלית, כי הסיכוי הוא ברירת המחדל אינה משמעותית. לנושאים אלה יש לעתים קרובות היסטוריה של תשלומי ריבית ארוכים ובלתי פוסקים למחזיקי איגרות החוב; את קופונים האג"ח זורמת כמו שעון.

Non- סוגיות השקעה בכיתה, לעומת זאת, הם אלה שהוקצו דירוג של BB או נמוך יותר. התחייבויות אלה יש סיכון גבוה הרבה יותר של מחדל או הפסד של הקרן. החברות שמנפיקות את האג"ח הזנות הללו חייבות איכשהו לפתות את המשקיעים לסכן את כספם. כדי לעשות זאת, הם מציעים שיעור קופון גבוה בהרבה מאשר עמיתיהם ההשקעה שלהם. באופן אירוני, זה מגדיל את הסיכון הגלום, כי החברות כי הם לפחות יכולים להרשות לעצמם חיובי ריבית גבוהה לשלם כפול או משולש שלהם עמיתים מהוון טוב יותר.

אג"ח הזבל היו פופולריים מאוד בדור של רכישות ממונפות וחברות פירקות (הידוע גם בשם 1980). לאחרונה, הם ביצעו קאמבק קל עם תוצאה אסון פוטנציאלי. משקיעים קטנים קונים אותם ללא הבנה מלאה של הסיכונים שהם נושאים, וברגע שהם מבינים את זה, זה כבר יהיה מאוחר מדי. אותו סיפור יפעל כפי שהוא נראה לעשות כל 10 עד 20 שנים, דור חדש ללמוד את השיעורים הכואבים של קודמיהם.

במהלך השנים האחרונות, חברות טובות חוו לפעמים בעיות שגרמו לדירוג החוב שלהן. כתוצאה מכך, איגרות החוב של החברה צונחות. סוג זה של נושאים ידועים כמו "מלאכים שנפלו". הם שונים מאג"ח זבל בכך שהם הונפקו כציון השקעות ונפל מחסד.

רכישת מלאכים שנפלו, אם נעשה בצורה אינטליגנטית, הוא הרבה פחות ספקולטיבי מאשר רכישת אג"ח זבל בתקווה להחזיק אותם עד בגרות. סוג זה של פעולה צריך להיות השאיר למי מסוגלים להעריך את הדוחות הכספיים של התאגיד סביר להעריך את התוצאה הפוטנציאלית של המצב.

השורה התחתונה על השקעות באג"ח זבל

הימנע מהם כמו המגפה, אלא אם כן אתה יודע מה אתה עושה. אם אתה קונה אותם, לעשות זאת עם הבנה מלאה, אלא אם כן יש לך סיבות כמותיות מספיק להאמין הרכישה שלך מבטיחה בטיחות של הקרן, אתה ספקולציות, לא להשקיע.

כאשר יש ספק, זכור את הפתגם הישן: יותר כסף אבד על וול סטריט להגיע לתפוקה נוספת קצת יותר מאשר גנוב בקצה הקנה של אקדח.