לחשב את כל בעלי המניות לחזור פורמולה

טעות נפוצה בתהליך ההשקעה, במיוחד בקרב משקיעים חדשים, מתמקדת אך ורק ברווחי הון ולא בתמורה לבעלי המניות. זוהי מלכודת קל שבו ליפול, במיוחד אם אתה לא גדל למידה על מניות, אג"ח, נדל"ן, קרנות נאמנות, או השקעות עסקיות קטנות. מה שעושה את זה יותר גרוע הוא העובדה שוול סטריט רחוק מלהיות ללא שם. כמעט כל כלי תרשימי מלאי קיים מחזק תפיסה מוטעית זו, ומעטים יש תמריץ לנסות לשנות את זה כפי שהוא מעודד מחזור גבוה תיק, עמלות, ועמלות עבור חברות ברוקרים.

-> ->

לדוגמה: אתה מסתכל על מפעל בדיוני, Acme החברה, Inc אתה למשוך את הציטוט המניה ולראות כי לפני 10 שנים, המניות היו 10 $ כל היום, הם $ 20 כל אחד. באמצעות המתחם השנתי קצב הצמיחה שיעור, אתה לחשב את הכסף שלך היה גדל ב 7. 18%. הבעיה? זה יכול להיות לגמרי לא נכון. אין לך מספיק מידע כדי לקבוע מה ההחזר ההיסטורי שלך היה כי לא יש לך בחשבון מקורות אחרים של צבירת עושר שאתה, כבעלים של העסק, היה נהנה. כאשר מישהו מתייחס ל "תשואת בעלי המניות הכוללת" במובן הרחב ביותר, זה מה שהם מתכוונים. הם רוצים לדעת כמה כסף יש להם על כל $ 1 הם השקיעו, ללא קשר למקור של כסף נוסף.

-> ->

כיצד לחשב את כל בעלי המניות חזרה פורמולה

• הנה איך אתה יכול לחשב את התשואה הכוללת לבעלי המניות בדולרים מוחלטים:
  (ערך השוק הסופיים של מלאי - עלות בסיס המניה) + כל הדיבידנדים שהתקבלו + כל הפצות מזומנים אחרות שהתקבלו + שווי השוק של כל מניות שהתקבלו בספין-אוף + כל דיבידנדים שהתקבלו על מניות ממניות ספין-אוף + כל הפצה במזומן אחר שהתקבלו ממניות ה- Spun-Off + השוק או ערך פירוק של כתבי אופציה שהונפקו

- <->

• הנה איך אתה יכול לחשב את התשואה הכוללת של בעלי המניות באחוזים:
  שווי שוק של כל מניות שהתקבלו בספין-אוף + כל דיבידנדים שהתקבלו על מניות ממניות ספין-אוף + כל הפצה במזומן אחר שהתקבלו ממניות ה- Spun-Off + ערך השוק או הפירוק של כתבי אופציה שהונפקו על כל אחת מהמניות
  ------------------- מחולק על ידי ---------------
  עלות בסיסית בסיס של המניה > זה האחרון עלול להיות קצת יותר מסובך, כי לעתים קרובות, כאשר אתה מקבל ספין- off, הברוקר שלך יהיה להתאים את בסיס עלות המס על ההשקעה הראשונית שלך, הקצאת חלק זה באופן יחסי את התפנית.אם ברצונך להשתמש בנתונים אלה, יהיה עליך לשנות את המשתנים בהתאם:

(ערך שוק סופי של מחיר המניה המתואם למלאי) + כל דיבידנדים שהתקבלו + כל התפלגות מזומנים אחרת שנתקבלו + (ערך שוק סופי של מחיר המניה המנוטרלת על בסיס מלאי ספין-אוף) + דיבידנדים שהתקבלו על מניות ממניות ספין-אוף + כל הפצה במזומן אחר שהתקבלה ממניות ה- Spun-Off + ערך השוק או הפירוק של כתבי אופציה שהונפקו על של מניות

------------------- מחולק על ידי ---------------
בסיס עלות ראשונית של צילומים
במקרים מסובכים כמו מצב סירס נסקור מאוחר יותר במאמר, אתה עלול בסופו של דבר לעשות הרבה חישובים על פני תריסר או יותר חברות כדי למפרע לחשב את ההחזר הכולל שלך המניות.

מוסרי: אל תסמוך על תרשים המניות. השקעות שנראות כאילו הן כישלון עשויות להרוויח כסף. מחקר מקרה שבו אני משתמש לעתים קרובות בכתבי האחרים הוא איסטמן קודאק. למרות שהסתיים בבית המשפט לפשיטת רגל, בעל לטווח ארוך יכול היה להכפיל את הכסף שלו או שלה לאחר חשבונאות עבור תשואה מלאה הודות דיבידנדים וחטיבה כימית כי היה spun-off לעסק עצמאי.

אני גם פעם השתמשו קבוצה מייצגת של מניות שבב כחול כדי להדגים כמה תשואה הכוללת יכולה לשקוע מחיר המניה לחזור לבד והתוצאות לעתים קרובות להפתיע אנשים.

סך הכל בעלי המניות פורמולה חוזרת משמשים בדוחות השנתיים שונים

כלל המתודולוגיה של תשואת ההחזרה של בעלי המניות שהחברות הרבות משתמשות בדו"ח השנתי שלהם, הגשת התביעה ל- 10 K או הצהרת ה- proxy שונה במהותם. מה אלה תרשימים לחזור המניות הכולל שואפים לענות היא השאלה, "כמה כסף היה משקיע עשו אם, ב 1 שנה, 5 שנים, 10 שנים, ו 20 שנים בעבר, הוא קנה את המניות שלנו, החזיק אותו, ו השקיע מחדש את כל הדיבידנדים? " סכום ההשוואה הכולל מחושב עבור קבוצת העמיתים של החברה (המתחרים, במקרים רבים) ומדד המניות של S & P 500 כדי להראות את היחס מעל / מתחת לביצועים.

הנה 5 מקורות עיקריים של כל בעלי המניות חזרה

היסטורית, התשואה הכוללת של בעלי המניות נוצרה על ידי קומץ מקורות:

רווחי הון:

• כאשר אתה קונה מלאי במחיר אחד והוא מעריך, ההפרש ידוע כרווח הון. עבור מיעוטים זעירים של עסקים, כי מעולם לא שילמו דיבידנדים או שהונפקו פיצול מניות, זהו המקור העיקרי, לעתים קרובות הבלעדי, של תשואה לבעלי המניות הכולל. חברת האחזקות של וורן באפט, ברקשייר האת'ווי, נכנסת לקטגוריה זו. מניות החברה נסחרו ב -8 דולר בשנות ה -60 והיום, 50 שנה מאוחר יותר, שווים יותר מ -217 אלף דולר כל אחת. דיבידנדים:
• כאשר חברה מייצרת הכנסה נטו, נציגי הבעלים (בעלי המניות) הממונה על גיוס עובדים וניהול אש וכן החלטה על נושאים מרכזיים, הידועים בשם הדירקטוריון, עשויים להחליט לקחת חלק של כסף זה ולשלוח אותו, או להפקיד אותו בחשבונות של בעלי המניות, כך שהם יכולים ליהנות מפירות הסיכון הפיננסי שלהם.כסף זה נקרא דיבידנד. עבור ארגונים גדולים, רווחיים, דיבידנדים הוכחו אקדמית להיות הנהג העיקרי של כמעט כל מנוכה האינפלציה מחזירה את סך הכל. Spin-Offs:
• כאשר עסק מחליט לשפוך יחידה או פעולה שאינה מתאימה עוד ליעדים האסטרטגיים שלה, אין זה נדיר להפוך את החברה המאוחדת לארגון הנסחרות שלה, הפצה מיוחדת. מניות אלה ספין- offs יכול להיות אחד המקורות המדהימים ביותר של החזרת המניות הכוללת כי הם נשכחים לעתים קרובות לחלוטין על ידי משקיעים או עיתונאים פיננסיים. קחו את סירס, ענקית שבבים כחולה שפעם הפכה לצל של האני הקודם שלה, שלדעת אחדים מיועדים לפשיטת רגל. גרף המניה גורם לה להיראות כאילו היתה ירידה בלתי פוסקת וכואבת בתהום בעשור האחרון או בשנתיים האחרונות. עם זאת, סירס סובב כל כך הרבה חטיבות, וכמה מחטיבות אלה, בתורן, היו spin-offs משלהם, כי הבעלים של מניות סירס היה ממש מכות S & P 500 מאז תחילת 1990 למרות מניות Sears עצמה מראה הפסדים ענקיים. הסיבה לכך היא חשבון התיווך שלך יהיה עכשיו ממולא עם הבעלות על אחת מחברות הביטוח הגדולות בעולם (AllState), אחד עיבוד כרטיס האשראי הגדול ביותר ואת ההלוואה סטודנט חברות שירות בעולם (Discover Financial), אחד ההשקעה הגדולה ביותר בנקים בעולם (מורגן סטנלי), כמה קמעונאים אחרים (Orchard Supply Hardware, Sears Canada, Sears Hometown Store ו- End's End), ואם השמועות יתגלו כנכונות, ייתכן ויהיה פיצול של נדל"ן העבודות, אולי מובנות כ REIT. תשואת בעלי המניות הכוללת לוכדת את כל זה. הזרמת קרנות או הפצות לקניה:
• מבנה ההיוון של העסק הוא מאוד חשוב. לפעמים, התנאים הכלכליים משתנים ובעלים יכולים להגדיל את עושרם על ידי שינוי מבנה היוון הקיים, לשחרר את ההון כי היה קשור בעסק. זה כסף שזה עתה שוחרר, מוחלף על ידי חוב זול, נשלחת החוצה את הבעלים לבעלים, מי יכול אז לבזבז, לחסוך, לתרום, מתנה, או להשקיע את זה מחדש אם הם רואים לנכון. בתוך כמה שנים של שיעורי להכות את המאה רב נמוך לאחר המיתון הגדול 2008-2009, אחד הזכיינים הגדולים ביותר במלון בעולם, בחירה מלונות הבינלאומי, החליט ללוות הרבה כסף בסופר זול כפי שהוא שילם בו זמנית את הפצה מסיבית חד פעמית. זה היה אפקט של שינוי יחס החוב להון ולתת לבעלים להוציא חלק מההשקעה שלהם מחוץ לעסק תוך עדיין נהנה ברווחיות זהה. במקום הרגיל $ 0. 185 דיבידנד רבעוני למניה, דיבידנד ה -24 באוגוסט 2012 היה 10 דולר. 41.
  ב -24 במארס 2015, מניות של קראפט פודס נסגרו ב -61 דולר. 33. לפני פתיחת שוק המניות למחרת, הוכרז על הקמת עסק חדש, כך שקראפט יוכל להתמזג עם היינץ.בעלי המניות של קראפט היו אמורים לקבל 49% מהעסק החדש, בעוד שבעלי המניות של היינץ עומדים לקבל 51% מהעסק החדש. במקביל, כדי להשוות את הערך של החברות, הצוות מאחורי העסקה תכננו על infopping $ 10 מיליארד דולר של הכסף שלהם לתוך העסק מאשר לשלם חד פעמית $ 16. 50 למניה חלוקת מזומנים לבעלי המניות קראפט. זה כסף אמיתי, המייצג כמעט 27% משווי המניה ביום הסגירה הקודם.
  החלק הטוב ביותר על הזרמת קרנות או הפצות buyout היא שלפעמים, במקרים נדירים, המנהלים יכולים למצוא דרך לקבל אותו התייחס כמו מה שנקרא "החזרת הון" ולכן אין מס על הכסף שנשלח ל אתה!
  חלוקות הפצה:
• למרות שהם עשו קאמבק קצר במהלך משבר האשראי, חלוקת מניות חלוקה כמעט בלתי מתקבל על הדעת של היום הזה גיל. בזמנים עתיקים (חשבו על ימי המשקיעים האגדיים כמו בנימין גרהם), חברות היו לפעמים יוצרות צווים ומפיצים אותן לבעלי המניות הקיימים. כתבי אופציה אלה התנהגו כמו כתבי אופציה - הם העניקו למחזיק את הזכות, אך לא חובה, לרכוש מניות נוספות במחיר קבוע בטווח תאריכים מסוים - אך כאשר מומשו, החברה עצמה תדפיס תעודות סל חדשות ותעלה סך כל המניות הקיימות, תוך לקיחת פרמיית כתבי האופציה לאוצר החברה. ספקולנטים שרצו להחזיק את האופציות הללו, הימורים בעליית מחיר המניה ויודעים שהם ירוויחו באופן לא פרופורציונלי אם הדברים יעשו את דרכם, רצו לקנות אותם מבעלי המניות, שרבים מהם מעדיפים לקבל מזומנים היום מאשר הפוטנציאל לקנות יותר מלאי במחיר קבוע מראש. בעל יכול להחליט לקחת את צוויו ולמכור אותם, כיס את הכסף או להשתמש בו כדי לקנות עוד מניות יותר של מלאי משותף בפועל. זהו מקור נוסף לתשואת בעלי המניות הכוללת, שאינו מופיע בטבלת המניות ישירות. דוגמה של בעל המניות הכולל חזרה למלאי צ 'יפס כחול אמיתי

פעם כתבתי מאמר שבדק את התשואות ההיסטוריות של פפסיקו במהלך חיי. הסתכלתי מה היה קורה אם משקיע רכש 2, 300 מניות (רציתי לשמור את זה פשוט על ידי דבק במגרשים שנקרא, כלומר רק גוש של 100 מניות בכל פעם) ביום שנולדתי . זה היה עולה $ 102, 074 כדי להשלים סחר כזה בחזרה בתחילת 1980.

תרשים של המניה של Pepsio יראה כי המיקום, לאחר שלושה פיצולים המניות - 3-for-1 פיצול ב 28 במאי 1986, 3-for-1 פיצול ב -4 בספטמבר 1990, ו 2 עבור 1 פיצול ב -28 במאי, 1996 - היה הופך את 2, 300 מניות לתוך 41, 400 מניות. זה היה שם את הערך בסביבות 4 $, 098, 600 בזמן שכתבתי את ההודעה.

הבעיה? זה

באופן משמעותי חזרה מוחלטת של בעלי המניות, כי שלושה מקורות ליצירת עושר נוסף לא נכללו, מאחר שלא הופיעו ברוב תרשימי המלאי. במהלך 32 השנים האחרונות, PepsiCo היה משלם לך $ 1, 058, 184 בדיבידנדים במזומן המצטבר.

1. ב -6 באוקטובר 1998, פפסיקו השקיעה את חטיבת המסעדות שלה, שבבעלותה זיכיונות כמו KFC, טאקו בל ופיצה האט, על ידי ספינינג של עסק בשם טרייקון גלובל מסעדות. המשקיע היה מקבל בלוק ראשוני של 4, 410 מניות שהיו מפוצלים 2 ל -1 ב -18 ביוני 2002, ושוב, 2 עבור 1 ב -27 ביוני 2007. זה היה מוביל החזקת 16, 560 מניות של Yum! מותגים (העסק שינה את שמו), אשר היה שווי השוק הנוכחי של עוד 1 $, 354, 608.
2. על גבי זה, Yum! מותגים שילמו דיבידנדים במזומן מצטבר של $ 148, 709 על מניותיה.
3. משולב, משמעות הדבר היא כי למשקיע פפסיקו היה עוד 2 $, 561, 501 בעושר מעל 4 $, 098, 600 במניות PepsiCo - זה כמעט

63% יותר כסף . אם זה לא לשכנע אותך תשואה מוחלטת היא מה שחשוב באמת, שום דבר לא.