היוונים: המסחר עם גמא שלילי

סוחרי האופציות יכולים ליהנות מתנודות הזמן (תטא חיובי) - אבל אלה עמדות לבוא עם גמא שלילי - וזה מתרגם את האפשרות של גרימת הפסד משמעותי. סוחרים אחרים מעדיפים להחזיק באופציות, יחד עם האפשרות להרוויח רווחים גדולים מדי פעם. עם זאת, עמדות אלה לבוא עם תטה שלילי, כלומר, את המיקום מאבד כסף על בסיס עקבי, אלא אם כן מחיר הנכס נע מספיק כדי לקזז את זה ריקבון.

אם להיות מוכר פרמיה או קונה פרמיה היא אחת ההחלטות החשובות עבור סוחר אפשרות טירון.

הפתרון הטוב ביותר לטווח ארוך הוא לגלות את אזור הנוחות האישי שלך. אם אתה מחליט לקחת את הסיכון של בעלות על עמדות גמא שליליות, אז הפתרון הטוב ביותר לבעיה הסיכון היא להחזיק עמדות עם סיכון מוגבל. במילים אחרות, עבור כל אופציה שנמכרה, לקנות עוד אפשרות פחות יקר מאותו סוג (שיחה או לשים). תרגום: סחר מרווחי אשראי במקום למכור אופציות עירום .

->

מידע רקע עבור הקוראים שאינם חדשים במושג באמצעות היוונים למדוד את הסיכון:

עמדה עם גמא חיובית: נניח שאתה הבעלים של אחד מחוץ- the- אופציות רכש: מחיר התניה: $ 74

מחיר סטירה $ 80
ימים עד לתפוגה: 35
תנודתיות: 27
ערך תיאורי: $ 0. 61 (בשימוש

CBOE מחשבון ) אם המניה נע גבוה יותר, אתה מצפה להרוויח כסף. עם זאת, אם יותר מדי זמן עובר את האפשרות לאבד ערך (בשל

תטה של ​​תטה ), גם כאשר המניות עצרות.

שקול כמה מחירי המניות - שבוע לאחר מכן. שימו לב גמא וכמה זה משפיע על דלתא.

			<<<<<<<<<<<	Gamma	4. 4
5 > 5	5. 9		Theta	2. 4	3. 3
4. 0	3. 5 5	רווח	($ 0. 17)	$ 0. 24	$ 0. 86
$ 1. 78		הערות על הנתונים:	גמא מגדילה את המלאי גבוה יותר - עד דלתא אפשרות מתקרב 50. כדי להבין מדוע גמא לא ממשיכה להגדיל לאחר נקודה מסוימת, רק לחשוב על האפשרות דלתא אם המניות היו 200 $. במחיר הזה, דלתא תהיה 100 והאפשרות תעבור נקודה לנקודה עם המניה. דלתא לא יכולה להיות מעל 100 ולכן, חייבת להיות נקודה שבה דלתא	לא יגדל עוד	. הערה: Gamma נשאר חיובי, אבל זה הופך להיות פחות חיובי. אם זה נכון, אז חייבת להיות נקודה שבה גמא יורדת ומתקרבת לאפס.
כמו המניה נע גבוה יותר, דלתא מגדילה (עד שהוא מגיע 100). כך, על כל שינוי של 1 דולר במחיר המניה, דלתא גבוהה יותר מאשר קודם לכן - והשיעור שבו עולה ערך האופציות.	כאשר קנית את האפשרות הזו, דלתא היתה 19 (הטבלה מציגה דלתא 16 כי נקודת הנתונים נלקחת שבוע לאחר מכן). לכן, אתה יכול לצפות להרוויח על 38 $ (2 * $ 19) אם המניה עברה ל 76 $. בטבלה, אנו רואים את הרווח היה רק ​​24 $. זה היה יכול להיות 47 $ אם לא עבר זמן.	כמו המניה טיפס עוד 2 נקודות, האופציה זכתה 0 $. 62. זה הרבה יותר גבוה מאשר הרווח שנוצר על ידי עצרת הקודמת 2 נקודות.	עלייה נוספת של 2 נקודות ל 80 $ תוצאות מוסיפה 92 $ ברווחים. שוב, קצב שבו הוא הרוויח כסף מאיצה.	השיעור שבו אופציות רכש להרוויח כסף עולה ככל המניה נע גבוה יותר, כי דלתא מגדילה. לפיכך, תפקידו של גמא בפוטנציאל הרווח / הפסד במסחר באופציות הוא עניין גדול. אופציה של 19 דלתא הפכה לאופציה של 52 דלתא, כאשר מחיר המניה נע בין 74 ל -80 דולר בשבוע אחד. תודה לך, גמא!	גמא היא יוונית מסדר שני
מכיוון שהיא מודדת כיצד שינוי יווני נוסף עם מחיר המניה, ולא כיצד משתנה מחיר האופציה.

שים לב כי גמא השתנה מ 4. 4 ל 6. לכן, לא רק גמא להגביר את דלתא ואת הרווחים של בעל השיחה, אבל זה גם האיץ את הרווחים כמו גמא עצמו גדל יותר. (זוהי תוצאה של יוונית מסדר שלישי (מהירות), ומעבר להיקף השיעור הזה.)

• סיכום : חיובי גמא מועיל לבעל האופציה ואת עלות הבעלות כי גמא היא תטה. תוצאות חיוביות Gamma עלייה דלתא שימושי (כלומר, חיובי לבעלי שיחה כאשר המניות ללכת גבוה יותר שלילי עבור בעלי לשים כאשר מחירי המניות לנוע נמוך). במילים פשוטות: חיובי גמא עושה דבר טוב יותר.
• Gamma שלילי
• כפי שאתה חייב להיות מודע, אם זו תמונה יפה עבור בעל אפשרות זו, אז התמונה חייבת להיות מכוערת לא פחות עבור מי מכר את האופציה (ללא גידור מקזז). לסוחר זה יש גמא שלילי.
• אם אתה קצר אפשרות אחת לשים את השוק הוא נופל, אז שיעור שבו הכסף הולך לאיבוד ממשיכה להאיץ בגלל גמא שלילי.
• אם אתה קצר אפשרות אחת להתקשר השוק עולה, אז שיעור שבו הכסף הולך לאיבוד ממשיך להאיץ בגלל גמא שלילי.

Gamma שלילי עושה מצב גרוע יותר.

למה סוחר לבחור לקחת את הסיכון שמגיע עם בעלות שלילי- Gamma עמדות? עבור בעל האופציה כדי להרוויח רווח, המניה הבסיסית חייבת: עבור בכיוון הנכון (עד שיחות, למטה עבור מעביר),

זוז מהר כדי למנוע אובדן של יותר מדי כסף בזמן ריקבון (Theta ).

להעביר רחוק מספיק כדי להתגבר על עלות רכישת האפשרות. זה הרבה לשאול. רוב הסוחרים יש זמן קשה מאוד לחזות כיוון השוק ללא מגבלת זמן. לכן, למוכר אפשרות יש סיכוי סביר להרוויח כסף. זה עושה את זה מושך.

אזהרה: אם אפשרויות מכירה נשמע טוב, היזהר מאוד.

שווקים לפעמים עוברים

שינויים לא צפויים במחיר

• , והמוכר יכול להיפגע.
• מומלץ למכור

להפיץ

, ולא אפשרות עירומה.

• התרשים בחלק העליון של דף זה
• מציג את התופעה. ההבדל היחיד הוא שהגרף הוא של עמדה עם סיכון מוגבל (קצר אחד במקום אופציה קצרה אחת עירומה).
• בעת מסחר במיקומים שליליים של גמא, השתמש בתרשים סיכון כדי ליידע אותך כאשר אתה בסכנה לאבד יותר מדי כסף, או כאשר המיקום עבר מעבר לגבולות אזור הנוחות

. היוונים לעזור לך להעריך את המחיר שבו זה יקרה - וזה נשמע אזעקה, ומאפשר לך להפחית את הסיכון.