קבל הסבר על גידור בסחורות

שווקי הסחורות מורכבים בעיקר מהספקולנטים ומגיוסים. קל להבין מה הם ספקולנטים כל - הם לוקחים על עצמם את הסיכון בשווקים כדי להרוויח כסף. Hedgers הם קצת יותר קשה להבין.

גידור הוא בעצם אדם או חברה המעורבים בעסק הקשור לסחורה מסוימת. הם בדרך כלל מפיק של סחורה או חברה שצריכה לרכוש סחורה בעתיד.

או צד מנסה להגביל את הסיכון שלהם על ידי גידור בשוקי הסחורות.

הדוגמה הקלה ביותר לקשר לגדר היא חקלאי. חקלאי גדל יבולים, סויה למשל, ויש לו את הסיכון כי מחיר של פולי סויה יקטן עד שהוא קציר יבולים שלו בסתיו. לכן, הוא היה רוצה לגדר את הסיכון שלו על ידי מכירת עתידיים סויה, אשר נועל במחיר של גידולים שלו בתחילת העונה הגוברת.

חוזה עתידי של סויה על חילופי קבוצת CME מורכב 5, 000 בושל של פולי סויה. אם איכר צפוי לייצר 500, 000 בושל של פולי סויה, הוא ימכור 100 חוזי סויה.

נניח כי מחיר של פולי סויה כרגע המסחר ב 13 $ בושל. אם האיכר יודע שהוא יכול להרוויח ברווח של 10 דולר, זה יכול להיות חכם לנעול את המחיר 13 $ על ידי מכירת (shorting) חוזים עתידיים. הסיכון הוא כי מחיר של פולי סויה יכול לרדת מתחת 10 $ לפי הזמן שהוא יבול והוא מסוגל למכור את היבול שלו בשוק המקומי.

יש תמיד את האפשרות כי פולי סויה יכול לנוע הרבה יותר גבוה על ידי זמן הקציר. סויה יכולה לעבור ל -16 דולר לבושל והחקלאי יכול להרוויח רווחים עצומים. ההפך יכול לקרות - מחירי סויה יכול טנק האיכר עלול לגרום לאובדן משמעותי. החלק העיקרי של העסק הוא הישרדות להרוויח רווח הגון, לא כמה כסף אתה יכול לעשות בזמן לזרוק זהירות לרוח.

זה מה גידור כל העניין.

שני חלקים לגדר

ישנם שני חלקים לגדר. עמדה במצרך (מצב מזומנים) כי הוא להיות מיוצר או צריך להיות קנה. הצד השני הוא המיקום בשוקי החוזים העתידיים שיוצר מגדר כדי להגביל את הסיכון.

המקרה הטיפוסי הוא שאחד העמדות ינוע לטובת המגדר והשני יעבור כנגד הגידור. גידור מושלם היה מפריד את גידור לא לשנות בכלל במהלך הגידור. זה יהפוך את הגידור לא טוב יותר או לא גרוע יותר על ידי הזמן הסופי הסחורה למעשה קנו או נמכרו.

את הפרטים הקטנים של גידור

רוב האנשים יחשבו כי hedgers יהיה ליזום גידור בהקדם האפשרי כדי לוודא שאין להם שום סיכון כי המחירים יכולים לעשות צעד מזיק לפני שהם צריכים לקנות או לספק מצרך.עם זאת, זה לעתים קרובות רחוק מהמקרה הרגיל.

חברות מסוימות לא גידור או שהם לעתים רחוקות גידור. דוגמה טובה לכך היא כאשר חברות התעופה הגדולות נתפס שינה כאשר מחיר הנפט עלה מ 30 $ ל כמעט 150 דולר לחבית. חברות תעופה רבות ספגו הפסדים עצומים וחלק פשטו את הרגל בשל עלויות הדלק הגבוהות. אם הם היו מגודרים כראוי, חלק גדול מההפסדים היה יכול להימנע.

הם עדיין היו צריכים לשלם את עלויות הדלק גבוהות יותר, אבל הם היו עושים כמות ניכרת של רווחים על העמדות העתידיות. רוב חברות התעופה כיום מאוד שקדן על שימוש בתוכנית גידור קפדנית.

חקלאים, למשל, לפעמים לא גידור עד הרגע האחרון. מחירי הדגנים נעים לעתים קרובות יותר בפרק זמן יוני - יולי על איומי מזג האוויר. במהלך תקופה זו, החקלאים לצפות במחירים לנוע גבוה יותר ויותר, לעתים קרובות מקבל חמדנים. לפעמים הם מחכים זמן רב מדי כדי לנעול את המחירים הגבוהים ואת המחירים נופלים. בעיקרו של דבר, אלה הגידור להפוך ספקולנטים.

הנחת היסוד של גידור היא מדוע בורסות הסחורות העתידיות נוצרו במקור. זו עדיין הסיבה העיקרית לחילופי החוזים העתידיים כיום. Hedgers לא להמציא את נפח המסחר העיקרי, אבל הם הסיבה הכלכלית העיקרית מדוע חילופי קיימים.

ספקולנטים לפצות את עיקר נפח המסחר חילופי באמת לא היה קיים בלעדיהם.

אחד המאפיינים החשובים ביותר של שווקים עתידיים, כאשר מדובר גידור, הוא התכנסות. ההתכנסות היא יישור המחירים בין מחירי החוזים העתידיים הקרובים לבין המזומנים או המחירים הפיזיים במהלך תקופת המסירה הפיזית. זה עושה שווקים עתידיים אטרקטיביים עבור יצרנים וצרכנים בכך שהוא מספק תמונה אמיתית של המחיר שהם יקבלו או לשלם עבור הסחורות להיות מגודר.

מאפיין חשוב נוסף עבור הגידור הוא היכולת לבצע או לקחת משלוח פיזי בפועל. במילים אחרות, למפיק יש את היכולת או הזכות האמיתית לספק את הסחורה ולצרכן יש את הזכות לקבל את הסחורה כתוצאה מהחזקת עמדת החוזים העתידיים עד למועד המסירה ולאחר מכן בחירת אפשרות המסירה. ישנן עלויות נוספות הכרוכות בביצוע או באספקה, אך עלויות אלה נוטות להיות נומינליות.

לבסוף, כאשר חילופי החוזים העתידיים דורשים מגדלים לשלם את השוליים עבור העמדות העתידיות שלהם, רמות השוליים בדרך כלל נמוכות יותר מאשר ספקולנטים או משתתפים אחרים בשוק. הסיבה לשולי גידור נמוכים יותר, שכן חילופי המשקיעים רואים את הקהילה הזאת פחות מסוכנת בכך שהם מייצרים או צורכים סחורה, ולכן יש להם עמדה בסחורה המקזזת באופן טבעי את העמדה העתידית. מגדר חייב לחול על שיעורי המירווח המיוחדים הללו באמצעות הבורסה ויאושרו לאחר עמידה בקריטריונים.