היתרונות והגבלות של קרנות הליבה של קרן הליבה

קרנות הליבה של הקרן מעניקות למשקיעים מוצר קרן אג"ח מגוונות אחד עם חשיפה רחבה לאזור ההשקעה בשוק האג"ח. הם מספקים השתתפות במספר פלחי שוק, ובראשם אג"ח של ארה"ב, אגרות חוב מגובות משכנתאות ואג"ח קונצרניות בדירוג השקעה. הם נועדו גם לספק טווח מלא של חלויות - קצר, בינוני, וארוך - בכל תחום.

"קרן הליבה" היא מונח חדש יחסית - קרנות אג"ח רבות בקטגוריה זו שינו את שמם כדי לכלול את המילה "הליבה".

שני סוגים של קרנות הליבה: אקטיבי ופסיבי

קרנות האג"ח של הליבה יכולות להיות פעילות, כלומר, המנהלים משנים תכופות את תיק התיק כדי ללכוד הזדמנויות או להימנע מסיכון, או פסיבי, כלומר מעקב אחר מדד. הבדל מהותי בין השניים הוא שמנהלים פעילים מנסים להשיג תוצאות טובות מהממוצע בשוק, ואילו קרנות פסיביות פשוט משתדלות להתאים את החזרת המדד המתאים - כלומר, לא לעשות גרוע (או טוב יותר) מהממוצע. היתרונות והחסרונות היחסיים של קרנות פעילות לעומת קרנות פסיביות אינם מוסכמים באופן נרחב - לכל סוג השקעה יש תומכיו וממליציו.

-> ->

קרן אינדקס קרנות, אם כי לא נושאת את התווית "הליבה", יכול, למעשה, לייצג השקעה מתאימה יחיד האג"ח עבור משקיעים רבים.

קרנות אשר עוקבות אחר מדד איגרות חוב מסוג השקעה, כגון מדד הצבירה של ברקליס, כוללות מספר יתרונות, כולל פיזור רחב, הוצאות ניהול נמוכות, והוודאות כי הקרן לא תסבול מתפקוד לקוי קיצוני בשנה מסוימת, החלטות. יחד עם זאת, ייתכן שלקרנות מדד מסוימות יש שקלול גבוה יותר באיגרות החוב הממשלתיות וכתוצאה מכך רגישות גבוהה יחסית לתנועות הריבית.

וכפי שצוין, מעצם הגדרתם, סביר להניח שהם לא יעשו טוב מהממוצע.

שני חסרונות חשובים של קרנות הליבה של קרן

שים לב שלא כל מנפיק רואה את המושג "הליבה" באותה צורה - אין למילה משמעות קבועה או מוסכמת באופן כללי. קרן ליבה המונפקת על ידי חברה אחת עשויה להיראות שונה בהרבה מקרן הליבה שהונפקו על ידי אחר. בנוסף, מנהלים פעילים יכולים לקחת מגוון רחב של גישות - עם דרגות שונות של הצלחה. בנוסף, קרנות מסוימות יאמצו יותר גישה של "גישה לכל מקום" המשלבת אגרות חוב תשואות גבוהות או השקעות אחרות שאינן מוחזקות במדדי דירוג ההשקעה. מאחר שיש כל כך הרבה השתנות בתוך הקטגוריה, היא משלמת כדי לחקור כל קרן מקרוב כדי לראות מה היא בעצם מחזיקה, איך זה ביצע לאורך זמן, וכיצד היא החזיקה מעמד במהלך downturns בשוק. בקיצור, אל תניח על בסיס השם לבדו כי קרן האג"ח הליבה עומד ביעדים שלך.

בעיה נוספת עם קרנות הליבה היא כי רוב אינם מחזיקים המשקל הבינלאומי, שוק מתעוררים, או תשואה גבוהה אג"ח. כתוצאה מכך, קרנות האג"ח הליבה אינן בהכרח מספקות את רמת הפיזור שמשקיעים מצפים לה. כמו כן, מאחר שהשקעות בפלחי שוק בינלאומיים ושווקים נוטים להיות בעלי חשיפה נמוכה יותר לתנועות ריבית מאשר קרן ליבה אופיינית בעלת החזקות משמעותיות באג"ח ובאג"ח קונצרניות, עלולה קרן הליבה להיות בעלת חשיפה גדולה יותר לסיכון ריבית מאשר תיק מגוון.

משקיע שרוצה להשיג גיוון כולל עשוי לשקול להשלים את קרנות הליבה שלהם עם תשואה גבוהה ו / או קרנות בינלאומיות.

איך להשקיע בקרנות ליבה

למשקיעים יש את הבחירה בין קרנות נאמנות או תעודות סל (ETF). קרנות נאמנות ניתן לרכוש ישירות מהחברה או באמצעות מתווך, בעוד תעודות סל דורשות חשבון ברוקראז '. שתיים מקרנות הנאמנות הגדולות ביותר הן PIMCO Total Return Fund (סימול: PPTDX), DoubleLine Total Return Fund (DLTNX), בעוד ש -3 מבין תעודות הסל הידועות ביותר הן ואנגארד סך הכל איגרות חוב (ETN) BHD ו- iShares Core US (אג"ח), ו- PIMCO סה"כ תשואת איגרות חוב (בונד). כמו תמיד, בעת ביצוע השקעה בקרן או בתעודות סל, יש לשקול את דמי הניהול של הקרן. מחקר חזק בתחום זה מסכם כי

דמי ניהול הם גורם משמעותי המשפיע על רווחים לטווח ארוך;

• קיים יחס הפוך בין דמי הניהול לבין ביצועי הקרנות - הקרנות המנוהלות ביותר נמצאות מתחת לממוצע הענפי, בעוד שהקרנות בעלות העמלות הנמוכות מעל הממוצע.