טוב לקנות? אפל צילומים Vs. אג"ח של אפל

המניות של אפל (AAPL) היא אחת החברות המנותחות ביותר, גזור, ודיבר על בעולם, עם סיבה טובה: זה המניות הגדול ביותר (על ידי שווי השוק) בהון ארה"ב השוק, ורוב מוצריה נמצאים בכל מקום. כעת, אפל הפכה גם לאחת מנפיקי האג"ח הגדולים בשוק, עם 24 הנפקות אג"ח שוטפות נכון ליוני 2016. כל אלה הן הנפקות אג"ח גדולות בהיקף של יותר מ -55 מיליארד דולר.

כתוצאה מכך, המשקיעים שהם חובבי אפל עכשיו יש בחירה: אפל המניה או אג"ח אפל. אבל מה ההימור טוב יותר?

אג"ח אפל בטוח, אבל …

תסתכל על היתרונות שלהם, איגרות חוב אלה אינם מציעים ערך משכנע במיוחד, אבל הבעיות עקב 2025 הם לטעון כמעט בטוח כמו כל איגרות חוב ממשלתיות. לאפל יש מטמון מזומנים עצום, חוב נמוך לגודלו (למרות 55 מיליארד דולר בתוספת חוב אג"ח שוטף), והרבה תזרים מזומנים זמין לכיסוי תשלומי הריבית. גם אם אפל לא תמכור עוד iPhone או iPad החל מחר, יש לה מספיק מזומנים על מנת למנוע מחדל על בעיות אלה.

עם זאת, אג"ח אפל נסחרות עם מרווחי תשואה נמוכים מאוד בהשוואה לאג"ח. אמנם זה סימן של האשראי של החברה, זה גם אומר כי האג"ח יש רמה גבוהה של ריבית רגישות. למי מחזיק את האג"ח עד לפדיון, זה לא בעיה.

עם זאת, מי עשוי צריך למכור את האג"ח לפני שהם בשלים נחשפים לאפשרות כי הפדרל ריזרב פעולות או גורמים אחרים יכולים ללחוץ על שוק האג"ח הרחב בשלב כלשהו בעשר השנים הקרובות. סביבת הריבית הנמוכה לאורך זמן, שבאה בעקבות המשבר הפיננסי של 2007-2008, תסתיים בסופו של דבר, הריבית תעלה, וככל שהדבר יתפתח, התשואות על איגרות החוב הללו ימשיכו לרדת.

-> ->

אג"ח לטווח ארוך של אפל, בשל 2043 ו 2044, עשוי להיות בטוח כמו בעיות לטווח קצר, אבל כאן את השאלה של תמהיל המוצרים של החברה בא לידי ביטוי. בעוד שלושים שנה מהיום, המוצרים הנוכחיים של אפל יהיו מיושנים, כמו סוני ווקמן היום. ההבדל, במקרה זה, היא כי אפל אין רוחב צר של קווי מוצרים מאשר Sony ב השיא שלה. השקעה באגרות החוב לטווח הארוך של אפל דורשת ביטחון שהחברה תמשיך לחדש ולהציע מוצרים שהלקוחות רוצים. למרבה המזל, לחברה יש מספיק מזומנים על היד כדי להפוך את הסיכויים של הישרדות לטווח ארוך גבוה גם אם שלה נופל מאחורי עקומת הטכנולוגיה בשנים הקרובות.

AAPL צילומים Vs. אג"ח של אפל

זה מחזיר לנו את השאלה אם המניה אפל או אג"ח אפל הם קונים טוב יותר.משקיע שרכש את אגרת ה -10 שנים של אפל בסוף אפריל היה מקבל תשואה לפדיון של 3. 5%, ואילו משקיעי המניות היו עומדים בתור לתשואת דיבידנד של% 3.. (יש לזכור כי שני המספרים משתנים מדי יום עם תנודות מחירים.

משמעות הדבר היא כי המשקיעים היו מרוויחים יותר הכנסה על ידי בעלות על איגרות החוב, אבל היתרון הוא צר למדי, כמו כן, הוא לא נותן בחשבון את האפשרות של דיבידנד עתידי גידול של קרוב לוודאי שאפל תגדיל את הדיבידנד שלה לאורך זמן.

בנוסף, משקיע שבבעלותו איגרות חוב של אפל אינו מסוגל להשתתף בצמיחת הרווחים של החברה, שצפויה להגיע לכ -15% בחמש השנים הקרובות בסופו של דבר, יש לציין כי מלאי AAPL הוא נזיל יותר (כלומר, נסחר בקלות רבה יותר) מאשר איגרות החוב שלו. יחד עם זאת, גורמים אלה מצביעים על כך כי בעוד אג"ח אפל יש יתרון תשואה צנוע, המניות AAPL היא אפשרות טובה יותר עבור זמן רב הפוטנציאל לצמיחת דיבידנד - ויכולת ההשתתפות ברווחי הצמיחה של החברה - להפוך את המניה להמר טוב יותר כדי לסייע למשקיעים להגן על האינפלציה.

< יש לזכור, עם זאת, כי כל i nvestor יש מטרות ספציפיות שלהם סובלנות הסיכון. בעוד מניות אפל יש יותר להציע מאשר האג"ח שלה, המניה היא גם הרבה יותר תנודתי - כלומר, זה לא מתאים למשקיעים שמרניים יותר עבורם הבטיחות של הקרן היא העדיפות.

אחרת, הבחירה ברורה: עבור אלה המעוניינים להשתתף זה juggernaut הטכנולוגיה הצרכן, המניה אפל היא אפשרות טובה יותר מאשר איגרות החוב שלה.

-> ->

מילה אזהרה אחרונה

עבור אחת החברות הגדולות בעולם, מלאי אפל יש היסטוריה של תנודתיות. בחודש יולי 2015, למשל, המניה עמדה על מעל 132 $ / המניה. עשרה חודשים מאוחר יותר היא נמכרה במחיר נמוך מ -90 דולר למניה - הפסד של יותר מ -30% מהערך. המשקיעים, במיוחד אלה הפרישה או מתקרבת, צריך לקחת את התנודתיות בחשבון כאשר שוקלים השקעה במלאי אפל.

כתב ויתור

: המידע באתר זה ניתן למטרות דיון בלבד, ואין להתייחס אליו כאל ייעוץ השקעות. בשום מקרה אין מידע זה מייצג המלצה לקנות או למכור ניירות ערך. תמיד להתייעץ עם יועץ השקעות ומס מקצועי לפני שאתה משקיע.

עודכן לאחרונה יוני 2016