מה הם הסיכונים של הלוואות בכיר?

הלוואות בכירות, המכונה גם הלוואות ממונפות או הלוואות בנקאיות מאוגדים, הם הלוואות שהבנקים עושים לתאגידים ולאחר מכן חבילה ומכירה למשקיעים. זה סוג הנכס התפוצצה הפופולריות בשנת 2013, כאשר הביצועים שלה בשוק חלש גרמו קרנות הלוואה בכירים כדי למשוך מיליארדים בנכסים חדשים גם כאשר את קרן אג"ח חוב רחב יותר חוו מסיבית outflows. הנה מה שאתה צריך לדעת על הלוואות בכירים.

->

בכיר הלוואות מובטחות על ידי בטחונות

הלוואות בכירים נקראים כך כי הם בראש של "מבנה ההון" של החברה, כלומר אם החברה היו להיכשל, המשקיעים בהלוואות בכיר הם הראשונים להיות repaid. כתוצאה מכך, המשקיעים הבכירים הלוואה בדרך כלל להתאושש הרבה יותר של ההשקעה שלהם מחדל. הלוואות בכירות מובטחות בדרך כלל על ידי בטחונות כגון רכוש, כלומר, הם נחשבים פחות מסוכנים מאשר איגרות חוב תשואות גבוהות.

- <->

הם אינם בסיכון

סוגים אלו של הלוואות נעשים בדרך כלל לחברות עם דירוגים מתחת לדרגה ההשקעה, כך רמת סיכון האשראי (כלומר, את מידת השינויים המצב הכספי של המנפיקים ישפיע על מחירי האג"ח) גבוה יחסית. בקצור נמרץ, הלוואות בכירים מסוכנות יותר מאשר איגרות חוב קונצרניות בעלות דירוג השקעה, אך מעט פחות מסוכנות מאג"ח בעלות תשואה גבוהה.

חשוב לזכור כי הערכות בשוק זה יכול להשתנות במהירות.

מ -1 באוגוסט ועד ה -26 באוגוסט 2011, מחיר המניה של הקרן הנסחרת הגדולה ביותר (ETF) שמשקיעה במחלקת הנכסים, תיק ההלוואות הבכיר של PowerShares (סימול: BKLN) מ 24 $. 70 $ ל 22 $. 80 רק 20 פגישות מסחר - הפסד של 7. 7%. הלוואות הבנק ירד גם בחדות במהלך המשבר הפיננסי של שנת 2008.

במילים אחרות, רק בגלל האג"ח הם "בכיר" לא אומר שהם לא נדיפים.

תשואות אטרקטיביות

מכיוון שרוב ההלוואות הבנקאיות הבכירות הללו מבוצעות לחברות מדורגות מתחת לדרגה השקעה, ניירות הערך נוטים להיות בעלי תשואות גבוהות יותר מאשר אג"ח קונצרניות אופייניות להשקעה. במקביל, העובדה כי הבעלים של הלוואות בנקאיות ישולם בחזרה לפני המשקיעים האג"ח במקרה של פשיטת רגל פירושו כי הם בדרך כלל יש תשואות נמוכות יותר מאשר תשואה גבוהה אג"ח. בדרך זו, הלוואות בכירות הן בין איגרות חוב קונצרניות בעלות תשואה לבין אג "ח תשואה גבוהה על ספקטרום הסיכון והתשואה הצפויה. אג"ח מיועדות לעיתים קרובות נקראות "אג"ח זבל".

צף חליפין

היבט משכנע של הלוואות בנקאיות היא כי יש להם שיעורי צף להתאים גבוה יותר בהתבסס על שיעור התייחסות כגון הריבית Interbank המוצע בלונדון, או LIBOR. בדרך כלל, שטר חליפין יציג תשואה כגון "LIBOR + 2. 5%" - כלומר, אם LIBOR היו 2%, ההלוואה תציע תשואה של 4.5%. שיעורי על הלוואות בנקאיות בדרך כלל להסתגל במרווחים קבועים, בדרך כלל חודשי או רבעוני בסיס.

היתרון של השער הצף הוא שהוא מספק מרכיב הגנה מפני העלאת הריבית לטווח קצר.

(יש לזכור כי מחירי האג"ח נופלים עם עליית התשואות). בדרך זו, הם פועלים באופן דומה ל - TIPS ("אוצר המשקיעים - ניירות ערך מוגנים", המספקים הגנה מסוימת מפני אינפלציה, וכתוצאה מכך, ניירות ערך בריבית משתנה משתפרים טוב יותר בסביבה של שיעורים גבוהים מאשר אג "ח רגיל - רגישות הדולר סייעה להפוך הלוואות בכירים פקטור פופולרי יותר עבור המשקיעים. עם זאת, חשוב גם לזכור כי התשואות על הלוואות בכירות לא נעים יחד עם אג"ח, אלא עם LIBOR - שיעור קצר טווח בדומה לשיעור קרנות הפד.

מתן גיוון

מכיוון שהלוואות בכירות נוטות להיות פחות רגישות משאר המגזרים בשוק האג"ח, הן יכולות לספק מידה של גיוון בתיק קבוע של הכנסה קבועה. ההלוואות הבנקאיות נמצאות בקורלציות נמוכות מאוד עם השוק הרחב יותר ו

קורלציה שלילית עם אג"ח של ארה"ב - כלומר, כאשר מחירי האג"ח הממשלתיות יורדים, לעלות (ולהיפך).

כתוצאה מכך, מחלקת הנכס מספקת למשקיעים דרך לאסוף תשואה ועלול להקטין את התנודתיות של תיק הרווח הכולל הכולל שלהם. זה מייצג גיוון אמיתי - השקעה שיכולה לעזור להגשים את המטרה (הכנסה) ועדיין לנוע באופן עצמאי באופן עצמאי השקעות אחרות בתיק שלך. כיצד להשקיע הלוואות בכיר בעוד ניירות ערך בודדים ניתן לרכוש באמצעות כמה מתווכים, רק המשקיעים המתוחכמים ביותר - אלה מסוגלים לעשות מחקר אשראי אינטנסיבי שלהם - צריך לנסות גישה כזו. למרבה המזל, יש שפע של קרנות נאמנות להשקיע בחלל הזה, רשימה מלאה של אשר זמין באינטרנט. בנוסף, תיק ההלוואות הבכיר של PowerShares - ה- ETF שהוזכר לעיל - מספק גישה לקבוצת נכסים זו, וכך גם ה- SPDR של Blackstone / GSO Senior ETF (SRLN), Highland / iBoxx Senior ETF (SNLN) ו- First Trust Senior ETF (FTSL).

על כסף אינו מספק שירותי מס, השקעות או שירותים פיננסיים וייעוץ. המידע מוצג ללא התחשבות ביעדי ההשקעה, סובלנות הסיכון או הנסיבות הכלכליות של משקיע מסוים, ועשוי שלא להיות מתאים לכל המשקיעים. ביצועים קודמים אינם מעידים על תוצאות עתידיות. השקעות כרוך בסיכון כולל אובדן אפשרי של הקרן.