3 לספר סימנים של בועת נכס

רוב המשקיעים מכירים היטב את בועות הנכסים - בין אם באמצעות בועת המשכנתאות של סאב-פריים ב -2008, בועת הדוט-קום של 1999, או מספר משברים קודמים. בעוד הבועות האלה קל לזהות בדיעבד, הם נוטים להיות די קשה לחזות עם כל מידה של דיוק מראש. החדשות הטובות הן כי יש סדרה של מאפיינים המשקיעים יכולים להיזהר על מנת למנוע את הבועות האלה.

3 סימנים של בועה נכס

במאמר זה, אנו נסתכל על 3 סימנים של בועות הנכס וכיצד המשקיעים יכולים להשתמש בהם כדי לזהות את אזורי הבעיה הפוטנציאליים בשוק.

1. מחירים עולים מבלי לשפר את היסודות

הסימן הראשון לספר הבועה הוא עליית מחירים מבלי לשפר את היסודות הבסיסיים. לדוגמה, בועת הדוט.קום ראתה התרחבות מהירה של מכפילי הרווח בין חברות האינטרנט. לרבים מהחברות הללו היו רווחים מועטים בלבד, אך פקדו על הערכות בשווי של מיליארדי דולרים בכל מקרה. זה סוג של התלהבות רציונלית מצד המשקיעים הוא סימן ההיכר הקלאסי של בועת הנכס.

-> ->

משקיעים בינלאומיים עשויים לשקול את האינדיקטורים הפיננסיים המביאים בחשבון את המחירים וההערכות, כגון היחס בין מחיר הרווחים ("CAPE"). פעמים רבות, השוק עלול להיות בסיכון של בועה כאשר יחס CAPE מקבל overextended, אבל כדאי לציין כי זה לא תמיד המקרה.

יחסי הרווחים מושפעים מדברים כמו שיעור חסרת הסיכון במשק, אשר יכול להשתנות עם הזמן, ללא תלות בנכס עצמו.

2. שימוש כבד במינוף

הסימן השני של בועה של נכס הוא שימוש מופרז במינוף - או חוב. לדוגמה, משבר משכנתא 2008 subprime נגרם בחלק גדול על ידי הבנקים לספק ללקוחות עם אשראי גרוע עם גישה לכסף קל.

מינוף מוגזם זה יכול לבוא מחידושים פיננסיים (כגון הלוואות בריבית בלבד), כסף זול (כמו סביבות ריבית נמוכות) או סיכון מוסרי (כאשר אנשים מוגנים מפני סיכון).

משקיעים בינלאומיים צריכים לצפות במצבים שבהם החוב מוגזם עשוי להיות לשחק. לדוגמה, מדינה שראתה עלייה חדה ביחסי החוב לתוצר שלה עלולה להיות מסוכנת לכלכלת בועה אם כלכלתה תידלק בחוב. ברמת פירוט גבוהה יותר, המשקיעים יכולים לבחון את סכום החוב המשמש לרכישת סוגים מסוימים של נכסים, כגון דיור או מניות, כסימן פוטנציאלי לכך שבועה עשויה לגדל את הראש.

3. התערבויות פוליטיות רוב בועות הנכסים ניתן לייחס חזרה לפוליטיקאים. לדוגמה, בנקים מרכזיים עשויים לעודד הלוואות מוגזמות עם ריבית נמוכה או תקנות פדרליות עשויות ליצור סיכונים מוסריים ולעודד אנשים לקחת על עצמם סיכונים גדולים.סוגים אלה של סיכונים בולטים במיוחד בכלכלות הנשלטות מרכזית - כגון מדינות קומוניסטיות - אך הן עדיין קיימות במדינות מפותחות רבות - כולל ארצות הברית.

משקיעים בינלאומיים צריכים לחפש מדיניות פוליטית שעשויים ליצור בועות נכסים לנצל את ההזדמנות כדי לצאת את ההשקעה או אפילו לעסוק מכירה קצר.

לדוגמה, הרגולטורים הסיניים נקטו במספר צעדים כדי לחזק את שוק המניות ב -2015 בעקבות התרסקות, דבר שעשוי להוות תרמית נוספת כעבור כמה חודשים. הפדרל ריזרב של מדיניות כסף קל מ 1987 - 2006 אולי תרמו גם את בועת הנדל"ן ב U. S.

חיזוי נכס בועות

חיזוי בועות הנכס היא משימה קשה לשמצה. אמנם קל לראות כמה הסימנים לספר, זה הרבה יותר קשה לחזות ירידות מחירים עם כל דיוק העיתוי. השווקים יכולים להישאר במחיר מופקע במשך שנים רבות לפני מתרסק בחזרה למציאות, מה שהופך קצר מוכר יקר עלויות הזדמנות גבוהה עבור משקיעים ארוכים. למעשה, מחקרים מראים כי רוב המשקיעים הם הטובים ביותר רכיבה דרך downturns במקום לנסות להימנע מהם.

עם זאת, כמה שווקים בינלאומיים קל יותר לזהות בועות יותר מאחרים והמשקיעים עשויים לרצות להתאים את הקצאת הנכסים שלהם כדי לשפר את פרופילי הסיכון.

להקטנת הסיכון עשויה להיות השפעה שלילית על התשואות, אבל מהלכים אלה עשויים להיות שווים אם משקיע מצפה לצייר חשבון בטווח הקרוב.

השורה התחתונה

בועות הנכסים יכולות להיות בעלות השפעה משמעותית על תשואות המשקיעים הבינלאומיים. אמנם הם יכולים להיות קשה לנבא, יש כמה הסימנים לספר כי המשקיעים יכולים לחפש במהלך המחקר שלהם. משקיעים בינלאומיים יכולים לנקוט בפעולה כדי להגדיל או להקטין את החשיפה שלהם לשווקים מסוימים על בסיס גורמים אלה, אם כי כמה מחקרים עולה כי המשקיעים עשוי להיות הטוב ביותר רכיבה דרך בועות כאלה לאורך זמן.