לאיזו ארצות יש את יתרות הזהב הגבוהות ביותר?

מדינות מודרניות אולי עברו את תקן הזהב לפני זמן רב, אך בנקים מרכזיים רבים עדיין מחזיקים עתודות זהב משמעותיות. למעשה, הבנקים המרכזיים כבר הוספת מיליוני טונות של זהב מדי שנה כדי לחזק את עתודות שלהם. זה מעלה את השאלה: אם המטבעות אינם מגובים על ידי זהב יותר, מדוע הבנקים המרכזיים עדיין קונים זהב שאינם מניבים כאשר הם יכולים להיות מחזיקים אג"ח זרות כי לשלם ריבית קבועה עלות כלום לאחסן?

-> ->

במאמר זה, נבחן מדוע מדינות עדיין לשמור על עתודות זהב ועל אילו מדינות יש את הזהב ביותר עתודות הבנק המרכזי שלהם.

למה לשמור על עתודות זהב?

מדינות מפותחות רבות שומרות לפחות על כמה עתודות זהב כחלק ממדיניות הבנק המרכזי שלהן, למרות העלות הגבוהה של האחסון והעדר החזר כספי. אחרי הכל, בנקים מרכזיים יכולים להחזיק חוב ריבוני זר ולהרוויח ריבית בכל שנה על אחזקות אלה.

-> ->

זהב הוא מטבע פנימי המתקבל בכל מקום בעולם ללא אחריות של צד שלישי. במילים אחרות, דולר ארה"ב חייבת להיות מובטחת על ידי ממשלת ארצות הברית כדי להיות שווה משהו בעוד זהב הוא תיאורטית תמיד שווה משהו בכל מקום, בכל עת.

בנקים מרכזיים מחזיקים עתודות זהב כפוליסת ביטוח מפני היפר אינפלציה או אסונות כלכליים חמורים אחרים. זהב הוא הסחורה הנסחרת והנפוצה ביותר על פני כדור הארץ, מה שהופך אותו לשוק נזיל יחסית אם נדרשו התערבויות כדי לתמוך במטבע הפיאטי.

- לדוגמה, אם הדולר האמריקני יירד באופן דרמטי בערכו ביחס למטבעות אחרים, הממשלה תוכל למכור זהב כדי לקנות דולרים ולתמוך בערכו.

עם עליית האינפלציה במטבע הפיאטי, רבים מהבנקים המרכזיים הללו מגדילים את אחזקות הזהב שלהם לאורך זמן כדי להסביר את העלייה באינפלציה.

כמה מדינות החלו גם להגדיל אחזקות הזהב שלהם בתגובה המשבר הכלכלי העולמי במטרה להפוך את המטבע שלהם אמין יותר מאשר המתחרים המטבעות. אחרי הכל, U. S שומרת עתודות גדולות כאלה כדי לתמוך בערך של דולר ארה"ב כמטבע העתודה העיקרי בעולם.

מי מחזיק את רוב זהב?

ארצות הברית מחזיקה את עתודת הזהב הגדולה ביותר מ 8, 000 טון מטרי, וזה כפול מזה של גרמניה שלוש פעמים זה של איטליה וצרפת. ב $ 1, 300 לאונקיה, עתודות אלה הם בשווי תיאורטי יותר מ 375,000,000,000 $ דולר ארה"ב. עתודות אלה היו חלק ניכר מהבסיס המוניטרי של 850 מיליארד דולר ב -2008, אך מאז הוא הפך לחלק קטן יותר מהבסיס המוניטרי של 4 טריליון דולר ב -2015.

עתודות הזהב האלו היוו כ -75%. 3% אחזקות הפדרל ריזרב בשנת 2016, כלומר, מעדיף להחזיק זהב ולא סל של מטבעות או חוב ריבוני זר כמו מדינות רבות אחרות.לעומת זאת, סין מחזיקה פחות מ -3% מאחזקות המילואים שלה בזהב ורוב באגרות החוב הממשלתיות של U.S, שהיא רוכשת באמצעות גירעון מסחרי ארוך טווח, בהיקף של טריליוני דולרים.

בעוד U. S מחזיקה עתודות זהב הגדול ביותר, מדינות אחרות מוסיפים עתודות שלהם בקצב מהיר יותר או יש גישה למקורות זהב המקומי. לדוגמה, סין מדורגת נמוך יחסית ברשימה של עתודות זהב, אבל זה כריית זהב חדש יותר מכל מדינה אחרת. באופן דומה, אוסטרליה יש רק 280 טון מטרי של זהב עתודות שלה, אבל זה בתים עתודות מכרה זהב הגדול ביותר בעולם יחד עם המפיק זהב השני בגודלו.

מדינות עם עתודות הזהב הגדולות, נכון ליוני 2017, כוללות:

ארצות הברית: 8, 133. 5

• גרמניה: 3, 374. 1
• איטליה: 2, 451. 8 < צרפת: 2, 435. 9
• סין: 1, 842 6
• רוסיה: 1, 715. 8
• שוויץ: 1, 040. 0
• * סכומים בטון מטרי.
• קרן המטבע הבינלאומית (IMF) מחזיקה גם 2, 814 טון מטרי של זהב, בעוד הבנק המרכזי האירופי (ECB) מחזיקה על 504. 8 טון מטרי עתודות שלה.

כמה מדינות לתרום זהב לארגונים אלה כדי לתמוך בערכם ולהבטיח את יציבותם בזמן של חוסר ודאות.

השורה התחתונה

מדינות מודרניות אולי עברו את תקן הזהב, אך רוב הבנקים המרכזיים עדיין מחזיקים עתודות זהב. הסיבה הפשוטה היא כי זהב הוא הנפוץ ביותר מטבע כמו מכשיר שאינו דורש שום אחריות צד שלישי ומקובל בכל מקום. היא משמשת כשלון קריטי במקרה של קטסטרופה פיננסית גדולה ומסייעת לתמוך בערך הפנימי של המטבעות על ידי הגדרת קומה להערכת השווי שלהם על ידי השווקים הגלובליים.