לשים ממרחים נגד עירום מעביר

קיבלתי סדרה של שאלות מסוחר אופציות חדש. התשובות שלי הן מודגשות.

סמן,
עשיתי שור לשים להפיץ - רק 2 חוזים.

קנה 2 XYZ יולי 38 P ונמכר 2 XYZ יולי 40 P

זה הראשון לשים להפיץ עשיתי אי פעם. אני רוצה לוודא שאני מבין את זה.
הבנת מה שאתה עושה זה משהו לעשות לפני ביצוע הסחר, אבל בואו להיות בטוח שאתה מבין עכשיו.

זה מורידה (גבולות) ההפסד הפוטנציאלי שלי על התפשטות ל 2 $ למניה אם המניות צונח.

כן (כמעט). הערך המרבי עבור התפשטות זו הוא $ 2. אבל אל תשכח לנכות את $ 0. 38 פרמיה שנאספה בעת מכירת המרווח: ההפסד הפוטנציאלי שלך הוא "רק" $ 1. 62 עמלות בתוספת. מכירת מרווח היא דרך טובה לתרגל ניהול סיכונים.

מכרתי את 40 הרכבים, אז אם המניה תיפול מתחת ל 40 אני מחויב לקנות את זה. זהו מסחר שורי, אז אני מאמין המניה יהיה מעל 40 על תאריך התפוגה.
כן.

אם המניה היא מעל 40 ב פקיעת תוקף לפוג חסר ערך ואני שומר את האשראי שקיבלתי (אשראי נטו 38 סנט למניה).
כן. הכסף כבר נמצא בחשבונך. וזה שלך כדי לשמור על שום דבר מה קורה.

אם המניה היא בין 38 ו 40 38s יפוג חסר ערך ואני אהיה על 40 מכניס. זה בסדר, אני מקבל את זה במחיר מוזל ואני אוהב בעלות על המניה. אבל, אני יכול למכור את 38s?
(א) נכון, אתה מקבל את המניה במחיר מוזל (לעומת המחיר הנוכחי). הפחתת המחיר היא 38 סנט, או את האשראי שנאסף קודם לכן. בתרחיש זה, אתה הבעלים של המניה ב 39 $. 62, בתוספת עמלה.

(b) אתה יכול לנסות למכור את 38s בכל עת לפני השוק נסגר ביום התפוגה ביום שישי השלישי. עם זאת, האפשרויות עשוי להיות חסר ערך עד שתחליט למכור אותם ולא יהיו הצעות עבור אפשרות זו.

(c) היזהר מאוד. אתה מכר את התפשטות לשים ובכך, קנה את 38 מכניס להגנה , לא כמקור רווח. לכן, אם אתה מוכר את 38 מכניס לפני התפוגה, אתה מאבד את ההגנה. אם התוכנית שלך היא לפרוק את ההגנה, האם אתה בטוח שאתה רוצה לקנות אלה מעמיד מלכתחילה? אולי אתה פשוט צריך למכור מערום מעמיד?

מהי האסטרטגיה הטובה ביותר?
'האסטרטגיה הטובה ביותר' היא בלתי אפשרית להגדיר כי זה משתנה מסוחר לסוחר. הרוב המכריע של לשים סוחרים להפיץ אין עניין הבעלות על מלאי. הן נסחרות במרווחים מתוך כוונה להרוויח רווח לטווח קצר. יש רק לעתים רחוקות עניין הבעלות על מניות. עם זאת, אין שום דבר לא בסדר עם רכישת המניות ב 39 $. 62 ו הקמת הפסד להפסיק ב 38 $. אם המניה היא מתחת ל 38 $ בפקיעה, היית לממש את המקום שלך לזרוק את המניות ב $ 38, הגבלת ההפסד שלך.

זה שונה מאוד מן החשיבה של סוחרים שמוכנים מלאי עצמי. הם מוכרים אופציות לשים עירום. לכן, נשאלת השאלה: למה קנית את 38 מכניס? קנייתם ​​לא היתה "נכונה" או לא נכונה. "אבל זה תלוי הרציונל שלך לעשות את המסחר: רווח לטווח קצר המסחר לעומת הרצון לקנות את המניות בהנחה.

התשובה, עם שאלות נוספות, הגיעה באמצעות דואר אלקטרוני:
זה קצת היברידית. בהתחשב בכך שאני מוכן המניות עצמו, לא בעלות על 38 מעמיד לספק קצת הגנה? כמו כן, אם המניה מתחת 38 ליד התפוגה, 38 מעמיד יש ערך ואני יכול למכור אותם, ובכך להפחית את בסיס העלות שלי לקנות את המניה?

כן. אתה צודק. לשמר את מעניק הגנה. אבל הגנה זו אינה זולה.

כן שוב. מכירת אלה מכניס מקטין את בסיס העלות. עם זאת, לא קונה את המקום מלכתחילה גם מקטין את בסיס העלות שלך.

סוחרים שמוכרים עירום מעמיד - לא מחפשים רק את הרווח לטווח קצר המסחר. הם מוכנים להחזיק את המניות במחיר טוב יותר (בהשוואה למחיר המניה בעת מכירת נמכרו) - וכמעט אף פעם לא לקנות הגנה.

אתה עושה את שניהם. אתה רוצה להיות הבעלים של המניות ו אתה מעדיף הגנה משלו. אין בזה שום דבר רע. אני מאמין שזה תמיד רעיון טוב להגביל הפסדים. עם זאת, אתה חדש אפשרויות ואני רוצה להיות בטוח שאתה מכיר את העלות של owning מעמיד כמו הגנה הוא יקר יחסית - פוגעת קשות הרווחים בעתיד. אז יש שאלה זו: מה אתה הולך לעשות להגנה (אם אתה קונה מלאי) לאחר התפוגה יולי? 38 שלך ישים פג תוקפו. האם תמשיך להשקיע יותר כסף על הגנה? זה עושה את זה קשה להרוויח כסף.

הערה: כאשר אתה הבעלים של המניות פלוס, כלומר שווה ערך עבור שיחות owning - עם אותה שביתה ופקיעה כמו מעביר. האם אתה באמת רוצה להתקשר לבד ולא במלאי? אני לא יכול לענות לך.