ללמוד להשתמש טיפים כדי לחשב את הציפיות לאינפלציה

ניירות ערך מוגנים מפני אינפלציה (TIPS) יכולים לשמש לחישוב הציפיות לאינפלציה תוך שימוש במתמטיקה פשוטה מאוד, אך עם ההזהרה שהתוצאה אינה מספקת מדד מדויק .

מה הן עצות?

כמו פתק האוצר וניל רגיל, TIPS לספק למשקיעים עם תשואה בריבית קבועה עם ריבית המשולמת מדי שנה. הבדל עיקרי: קרן TIPS מותאמת על מנת לשקף את השינוי במדד המחירים לצרכן (CPI), ולאחר מכן מחושבים ריבית הריבית תוך שימוש בערך המתואם של האג"ח.

-> ->

תשלום זה עולה עם האינפלציה, אבל זה יקטן במקרה נדיר של דפלציה (כלומר, ירידת מחירים). סכום הקרן שהמשקיע מקבל הוא השקעתה המקורית בתוספת כל התאמה כלפי מעלה. בקיצור, הקרן עולה עם המדד, בעוד ששיעור הקופון מייצג את "התשואה הריאלית" של המשקיע או חוזר מעל האינפלציה.

לעומת זאת, אג"ח וניל רגיל אין הגנה כזו האינפלציה. מכיוון שהמשקיע חשוף באופן מלא להשפעת האינפלציה על איגרת החוב, הוא דורש פרמיה - ריבית גבוהה יותר, ניתן להיחשב כ"הגנה "מפני אינפלציה - להחזיק את האג"ח ולא את ה- TIPS.

חישוב האינפלציה ציפיות עם TIPS

פרמיית הסיכון ניתן לחשב על ידי השוואת ההפרש בתשואות על האוצר האוצר אבטחה מוגן אבטחה (TIPS) של בגרות דומה. התוצאה מצביעה על כמות ההגנה של המשקיעים הנדרשים, אשר בתורו מספר לנו מה הציפיות לאינפלציה עשוי להיות.

לדוגמה, אם לאוצר חמש שנים תשואה של 3% ולתשואות של חמש שנים תשואה של 1%, הציפיות לאינפלציה בחמש השנים הקרובות הן בערך 2% שָׁנָה. בדומה לכך, שימוש בשנתיים או עשר שנים יספר לנו את הציפיות לאותן תקופות. הפרש זה מכונה לעתים קרובות שיעור האינפלציה "שבור".

דרך נוספת להסתכל על המשוואה היא:

תשואה האוצר = תשואות תשואה + אינפלציה צפויה

אנחנו יכולים בקלות למצוא את הציפייה של השוק לשיעור האינפלציה העתידית, לפחות בתיאוריה. הסיבה לכך היא רק "בתיאוריה" היא כי ההבדלים בין שני ניירות ערך להוביל עיוותים בשוק שמונעים חישוב זה מספק תוצאה מדויקת. נפח המסחר של TIPS נמוך בהרבה מזה של אג"ח, כך שהפרש התשואות עשוי להשתנות לעיתים קרובות בשל גורמים טכניים שאינם קשורים לציפיות לאינפלציה. כתוצאה מכך, פער התשואות יכול לשמש כמדריך אך לא כמדד מוחלט לציפיות הנוכחיות.

תעודות סל עוקבות אחר הציפיות לאינפלציה

המשקיעים יכולים למעשה לסחור בציפיות לאינפלציה מאחר וארבע קרנות סל (ETF) עוקבות אחר הפער בין אג"ח ל -10 שנים ו- TIPS 10 שנים:

ProShares 30 TIPS / TSY מורחים (RINF)

• : עוקב אחר התפשטות TIPS-Treasury ללא מינוף.מחיר המניה של קרן זו צריך לעלות כאשר הציפיות לעלות. ProShares קצר 30 שנה TIPS / TSY מורחים (FINF)
• : מסלולים הפוך של TIPS-Treasury להפיץ ללא מינוף. קרן זו עולה כאשר הציפיות לאינפלציה נופלות. UltraPro 10 שנה TIPS / TSY מורחים (UINF)
• : עוקב אחר TIPS-Treasury להפיץ עם שלוש פעמים מינוף. מחיר המניה של קרן זו צריך לעלות פי שלושה יותר מאשר את המרווח. UltraPro Short 10 שנה TIPS / TSY מורחים (SINF)
• : עוקב אחר הפוך של TIPS-Treasury להפיץ עם שלוש פעמים מינוף. מחיר המניה של הקרן אמור לעלות פי שלושה מההיפוך של המרווח. שים לב כי תעודות סל אלו עשויות להיות בעלות דמי ניהול גבוהים מהממוצע.

על כסף אינו מספק שירותי מס, השקעות או שירותים פיננסיים וייעוץ. המידע מוצג ללא התחשבות ביעדי ההשקעה, סובלנות הסיכון או הנסיבות הכלכליות של משקיע מסוים, ועשוי שלא להיות מתאים לכל המשקיעים. ביצועים קודמים אינם מעידים על תוצאות עתידיות. השקעות כרוך בסיכון כולל אובדן אפשרי של הקרן.