מה שכבת המסחר במניות?

זוהי תוכנית בשימוש על ידי סוחרים ניירות ערך לתמרן את מחיר המניה לפני עסקאות שהם רוצים לבצע, יצירת הוצאות יתרון יותר עבור עצמם. זה מגוון של תחבולה כי הגיע להיקרא זיוף, עצמו אלמנט של מסחר בתדירות גבוהה. באמצעות שכבות, סוחר מנסה לשטות סוחרים ומשקיעים אחרים לחשוב שחשיבות קנייה או לחץ מכירה עולה על ביטחון נתון, מתוך כוונה לגרום למחיר לעלות או ליפול.

הסוחר עושה זאת על ידי הזנת מספר הזמנות כי אין לו שום כוונה לבצע אבל במקום מתכננת לבטל.

קניית דוגמה

סוחר מחפש לקנות 1, 000 מניות של מניות XYZ, אשר נסחר ב 20 $. 00 למניה. בתקווה לדחוף את המחיר למטה, הוא מזין 4 הזמנות גדולות למכור:

10, 000 מניות ב 20 $. 05 למניה

• 10, 000 מניות ב 20 $. 10 למניה
• 10, 000 מניות ב 20 $. 15 למניה
• 10, 000 מניות ב 20 $. 20 למניה
• שים לב כי הסוחר שכב את הזמנות המכירה הללו במחירים גבוהים יותר באופן קבוע מעל מחיר השוק הנוכחי. לפיכך, הם לא יבוצעו אלא אם מחיר השוק הנוכחי יגיע כלפי מעלה. הסוחר מתכוון להפוך את המשתתפים בשוק אחרים מאמינים כי לחץ המכירה הוא גובר בקרב בעלי המניות XYZ וכי המחיר ולכן הוא חייב לרדת מתחת $ 20. 00 למניה.

אם התוכנית פועלת, סוחרים אחרים להוטים למכור יכנס הזמנות מתחת $ 20. 00, צופה כי הזמנות אלה למכור 40,000 מניות בקרוב יהיה נכנסו מחדש במחיר נמוך עוד יותר.

הסוחר אז יוכל לרכוש 1, 000 מניות של XYZ בפחות מ 20 $. 00 למניה ולבטל את אלה הזמנות שכבות.

הסוחר מנהל סיכון כי הזמנות לקנות XYZ יתערב, במקום לדחוף את המחיר מעל 20 $. 00 למניה. במקרה זה, על הסוחר להעביר עד 40,000 מניות לקונים, מניות שיצטרך להשיג במחירים גבוהים עוד יותר, ולגרום להפסד גדול בתהליך.

מכירת דוגמה

סוחר מחפש למכור 1, 000 מניות של מניות XYZ יעשה את ההפך, כדי לדחוף את המחיר שלה. הוא היה נכנס 4 הזמנות גדולות לקנות:

10, 000 מניות ב $ 19. 95 למניה

• 10, 000 מניות ב 19 $. 90 למניה
• 10, 000 מניות ב 19 $. 85 למניה
• 10, 000 מניות ב 19 $. 80 למניה
• אם האסטרטגיה פועלת, אנשים להוטים לקנות ייכנסו הזמנות מעל 20 $. 00 למניה, מצפה כי הזמנות שכבות (אשר הם לא יודעים להיות תחבולה גרידא) יוכנסו מחדש במחירים גבוהים יותר. הסוחר יהיה מסוגל למכור ב מעל 20 $. 00 למניה ולבטל את הזמנות הרכישה. שוב, יש סיכון. הזמנות מקוריות למכירה עשויות להתערב בפחות מ -20 דולר. 00 למניה, מה שאילץ את הסוחר לקנות מניות שהוא לא רוצה, כמו אלה הזמנות לקנות להתבצע.

תגובה רגולטורית

Dodd-Frank ביל רפורמה פיננסית של 2010 עשה את כל צורות של זיוף חוקי בארצות הברית. על פי הוראותיו, למשל, מחלקת U. S המשפטים האשימה סוחר יום U. K. מבוסס עם פעולות בלתי חוקיות, שגרם לכאורה את 6 במאי 2010 "התרסקות פלאש" שבו מחירי שוק המניות צנח פתאום. בינתיים, ה- SEC נקטה בפעולות אכיפה נגד סוחרים וחברות שעסקו בזיוף ובשכבות עוד לפני המעבר של דוד-פרנק.

הרגולטורים ב U. K, כמו גם הבורסה בלונדון (LSE) גם היו מודאגים על זיוף שכבות. הצעות שונות הוצגו ב - U. K כדי לאסור פרקטיקות אלה.