הגדלת הרווח למניה עם מניות חוזרות

בדיוק כמו אופציות, כתבי אופציה, והנפקות מועדפות להמרה יכול לדלל את הבעלות שלך בחברה, תוכניות רכישה חוזרת מניות יכול להגדיל את הבעלות על ידי הקטנת מספר המניות הקיימות. להלן גרסה מעודכנת ומורחבת של מאמר שפרסמתי לפני יותר מעשור, שמדבר על איך רכישות חוזרות של מניות, רכישות חוזרות של מניות ורכישות מלאי יכולות להגדיל את העושר שלך אם הן מנוהלות בתבונה.

- <->

Stockbacks מניות - ביצת הזהב של בעלי המניות ערך

כל המשקיעים אין ספק שמע על תאגידים המאשר תוכניות רכישה חוזרת. גם אם אתה לא יודע מה הם או איך הם עובדים, אתה לפחות מבין כי הם דבר טוב (ברוב המצבים). הנה שלוש אמיתות חשובות על תוכניות אלה - והכי חשוב, איך הם עושים את התיק שלך לגדול.

-> ->

עקרון 1: צמיחה כוללת ברווחים של החברה אינה חשובה כמעט כמו הצמיחה ברווח למניה

לעתים קרובות מדי, תשמע פרסומים פיננסיים מובילים ושידורים מדברים על הצמיחה הכוללת שיעור של חברה. אמנם מספר זה חשוב מאוד בטווח הארוך, אבל זה לא גורם חשוב ביותר להחליט כמה מהר העצמי שלך בחברה יגדל. הגידול ברווח המדולל למניה הינו.

דוגמה פשוטה יכולה לעזור. הבה נבחן חברה בדיונית:

Eggshell Candies, Inc.
$ 50 למניה
100, 000 מניות מצטיינים
------------------ -------------------------
שווי שוק: $ 5, 000, 000

השנה, רווח של 1 מיליון דולר דולר.
==================================
בדוגמה זו, כל מניה שווה. 001% מהבעלות בחברה. [100% מחולק על ידי 100, 000 מניות.]

ניהול כועס על הביצועים של החברה, כי זה מכר את אותה כמות של ממתקים השנה כפי שהיא עשתה בשנה שעברה.

כלומר, קצב הצמיחה הוא 0%! המנהלים רוצים לעשות משהו כדי להפוך את בעלי המניות לכסף בגלל הביצועים המאכזבים השנה, ולכן אחד מהם מציע תוכנית רכישה חוזרת של מניות. האחרים מסכימים מיד. החברה תשתמש ברווח של 1 מיליון דולר שביצעה השנה לרכישת מניות בפני עצמה.

למחרת, המנכ"ל הולך ולוקח את 1 מיליון דולר מהבנק וקונה 20,000 מניות של מניות בחברה שלו. (זכור כי הוא נסחר במחיר של 50 דולר למניה על פי המידע שלעיל). מיד הוא לוקח אותם לדירקטוריון והם מצביעים להרוס את המניות הללו כדי שלא יהיו עוד. משמעות הדבר היא כי כעת יש רק 80, 000 מניות של סוכריות Eggshell קיום במקום 100 המקורי, 000. (כדי להיות ספציפי יותר, הדירקטוריון רשאי להחליט לפרוש את המניות או, אם זה מותר וזה מוצא רצוי, זה עשוי לשים אותם בחלק מיוחד של המאזן נקרא מניות האוצר).

מה זה אומר לך? ובכן, כל המניות שלך כבר לא מייצג. 001% של החברה … זה מייצג. 00125%. זה גידול של 25% בשווי למניה! למחרת אתה מתעורר ולגלות כי המניה שלך ב Eggshell עכשיו שווה $ 62. 50 למניה במקום 50 $.

למרות שהחברה לא גדלה השנה, עדיין עשית עלייה של 25% בהשקעתך. זה מוביל לעיקרון השני.

עקרון 2: כאשר חברה מקטינה את כמות המניות הקיימות, כל המניות שלך הופך להיות בעל ערך רב יותר ומייצג אחוז גבוה יותר של הון בעסק.

אם יש לשמור על ניהול ידידותי לבעלי המניות כמו זה, ייתכן שיום אחד יהיו רק 5 מניות של החברה, כל אחת שווה מיליון דולר. כאשר לשים יחד את תיק ההשקעות שלך, אתה צריך לחפש עסקים העוסקים אלה סוג של בעלי המניות פרקטיקות להחזיק בהם כל עוד את היסודות יישארו קול. אחת הדוגמאות הטובות ביותר היא וושינגטון פוסט, אשר היה פעם אחת רק 5 $ ל 10 $ למניה. זה נסחר גבוה כמו 650 $ בשנים האחרונות.

זה ערך לטווח ארוך!

עקרון 3: רכישות חוזרות של מניות אינן טובות אם החברה משלמת יותר מדי עבור המניות שלה

למרות שרכישות חוזרות של מניות ורכישות חוזרות יכולות להיות מקורות עצומים לרווח לטווח ארוך למשקיעים, הן מזיקות אם חברה משלם יותר עבור המניה שלה מאשר זה שווה או משתמש בכסף זה לא יכול להרשות לעצמו להוציא. בשוק מופקע, זה יהיה טיפשי עבור ההנהלה לרכוש הון בכלל, אפילו בפני עצמו. במקום זאת, החברה צריכה לשים את הכסף לתוך הנכסים שניתן להמיר בקלות בחזרה במזומן. בדרך זו, כאשר השוק עובר את הדרך האחרת והוא נסחרת מתחת לערך האמיתי שלה, מניות של החברה ניתן להעלות בחזרה בהנחה, נותן לבעלי המניות מקסימום תועלת.

זכור, "אפילו את ההשקעה הטובה ביותר בעולם היא לא השקעה טובה אם אתה משלם יותר מדי בשביל זה".

דף זה הוא חלק של השקעה שיעור 4 - כיצד לקרוא דוח הכנסה. כדי לחזור להתחלה, עיין בתוכן העניינים.