זוהר של זהב מקבל מוכתם

זהב יש תפקיד כפול גם מטבע וסחורה. במהלך ההיסטוריה, זהב יש אנשים שיכורים. הרבה לפני מטבעות נייר, זהב כבר כסף - כסף קשה. המתכת הצהובה המבריקה נדירה, אך היא עמידה, ניתנת לחלוקה, עקבית, נוחה ובעלת ערך בתוך עצמה. קונים ומוכרים להקים את הערך של זהב. זהב נוטה להעריך בזמן של פחד, אינפלציה וחוסר אמון במטבעות נייר.

-> ->

זהב נוטה פוחת כאשר הריבית הריאלית עולה כפי שהוא חייב להתחרות עם נכסים אחרים לשלם ריבית ודיבידנדים.

מנגנון התמחור הגלובלי לזהב הוא דולר ארה"ב, מכוח מעמד הדולר כמטבע העתודה של העולם. כאשר הדולר מעריך את מחיר הזהב נוטה לנוע נמוך יותר. הסיבה לכך היא כי כמו הדולר מקבל חזקה לעומת מטבעות אחרים, זהב מטבע הדברים מקבל יקר יותר במונחים מטבע אחרים. הכלכלה הקלאסית מלמדת כי מחיר גבוה יותר מוביל לייצור הולך וגובר הביקוש. לעומת זאת, הדולר יורד נוטה להיות תומך במחיר של זהב. לכן, קיים מתאם הפוך הפוך בין הערך של הדולר לבין מחיר הזהב בדולרים. זהב הוא רגיש מאוד ל U. דולר הדולר הריבית, ריבית נמוכה לתמוך במחיר של מתכת צהובה וריבית גבוהה לגרום מחיר לאבד ערך.

-> ->

המתאם ההפוך בין זהב לדולר מחזיק נכון, לא רק זהב, אלא גם עבור סחורות רבות בשל עמדת הדולר בזירה הכלכלית העולמית.

החל מ -2005, זהב יצא לשש שנים של ריצה ששילמה את המחיר לשיאים של 1920 דולר. 70 לאונקיה, על בסיס חודש פעיל חוזים עתידיים COMEX זהב בחודש ספטמבר 2011.

מאז, המחיר יש להפוך קורס ביצוע סדרה של שיאים נמוכים ושפל נמוך. בחודש יולי 2015, הזהב עשה עוד נמוך נמוך יותר כאשר הוא שבר את רמת התמיכה מפתח ב 1130 $ לאונקיה. בעוד מחיר הזהב הוא משמעותית מתחת לשיאים של 2011, ישנם סימנים רבים כי המחיר עדיין יקר בהתבסס על מספר גורמים.

זהב עדיין גבוה יותר מאשר בעבר

ב -7 באוגוסט 2015, זהב נסחר ב 1093 $ לאונקיה. המחיר, אשר ירד מעל 800 $ בתוך ארבע שנים, היה חלש. עם זאת, מבט מהיר על ההיסטוריה של מחירי זהב נומינלי אומר לנו כי זהב עדיין יכול להיות יקר מבחינה היסטורית במחירים מעל 1000 $ לאונקיה. קחו את זה לפני 2008 את המתכת הצהובה מעולם לא נסחרת מעל 875 $ לאונקיה, אשר היה 1980 highs. למעשה, ב -1 בינואר 2000 נפתח מחיר הזהב למסחר ב -283 דולר לאונקיה בלבד. זהו ניתוח שטחי כי המחיר הנומינלי של זהב אומר רק חלק קטן של הסיפור. מבט על התפלגות בין הסחורות בין זהב לבין מתכות יקרות אחרות היא שיטה טובה בהרבה להעריך את הצעת הערך הנוכחי עבור זהב.

סטייה אומר זהב עדיין יקר

פלטינה וכסף הן מתכות יקרות. בעוד זהב יש תפקיד כפול כמו מטבע הסחורה, הן פלטינה וכסף יש יישומים תעשייתיים הרבה יותר מאשר זהב עושה.

באותו הזמן, פלטינה וכסף יש הרבה מאפיינים זהים כמו זהב והמחירים שלהם נוטים לנוע יחד לאורך זמן. לכן, ההבנה של יחסי המחיר בין הזהב ושני בני הדודים היקרים שלו מועילה בהבנת הערך.

נכון ל -7 באוגוסט 2015, פלטינה נסחר בהנחה של 132 $ למחיר הזהב. פלטינה היא נדירה יותר מזהב ויש לה עלות ייצור גבוהה יותר. במהלך ארבעת העשורים האחרונים, פלטינה נסחר בפרמיה למחיר הזהב רוב הזמן. לכן, הנחה היא סטייה מן הנורמות ההיסטוריות.

במהלך ארבעת העשורים האחרונים, הממוצע של יחס כסף וזהב כבר 55 גרם של ערך כסף בכל גרם של ערך זהב. נכון ל -7 באוגוסט 2015, המחירים הנוכחיים של כסף וזהב לעמוד ברמות שבו זה לוקח בערך 73 אונקיות של כסף לרכוש אונקיה אחת של זהב.

רמה זו היא סטייה מהנורמה ההיסטורית של יחס הכסף לזהב.

לכן, בהתחשב בהפרדה בין נורמות היסטוריות, פלטינום וכסף היו זולים מדי ב -7 באוגוסט או שהזהב היה יקר מדי בהתבסס על הערך היחסי. בהתחשב בשוק הדובי הכולל במחירי הסחורות ודולר חזק יותר, המסקנה ההגיונית היא שהזהב יקר מדי.

זהב מעל $ 1000 לאונקיה הוא יקר מדי

ב -7 באוגוסט 2015, מחיר הפלטינה היה סביב 963 $ לאונקיה. חזרה לטווח ארוך נורמלי רמות המסחר נגד זהב היה לרמוז מחיר עבור זהב של פחות מ 1000 $ כמו פלטינה היסטורית הוא יקר יותר מאשר מתכת צהובה. בנוסף, חזרה לממוצע של 55: 1 לטווח הארוך כנגד כסף פירושה מחיר זהב של 811 דולר. 25 כסף נתון ב 14 $. 75 לאונקיה.

בעוד מחיר הזהב ירד באופן דרמטי בארבע השנים האחרונות, זה נשאר יקר בהשוואה מחירי מתכת יקרים אחרים. הזהב שבר רמת תמיכה גדולה בחודש יולי 2015, וייתכן כי הוא ימשיך לרדת בשבועות הקרובים ובחודשים הקרובים.