יסוד ניתוח: מחיר הבנת יחס הספר

כאשר אתה חושב על המשקיעים הגדולים ביותר בהיסטוריה של שוק המניות, שמות כמו וורן באפט ובנימין גרהם לעלות על הדעת. המשקיעים האגדיים האלה הם תומכי "השקעה בעלת ערך" ואין ערך אנליטי בסיסי המשויך לערך יותר מהמחיר למחיר הספר.

המשקיעים ערך לא מודאג עם צמיחה ברווחים כמו מה שהם תופסים הוא "הערך הפנימי" של החברה - משהו שהם מקווים לגלות לפני שאר השוק.

אחד המדדים שבהם הם משתמשים כדי למצוא ערך זה הוא מחיר למחיר יחס או P / B אשר בוחנת את הערך השוק כרגע הנחת על המניה ביחס לערכו הפנקסני.

מהו ערך הספר שאתה עשוי לשאול? הערך בספרים מחושב כך;

נכסים - התחייבויות = ערך הספר

דרך טובה יותר לחשוב על זה יכול להיות, נניח כי חברה הפסיקה לעשות עסקים באופן מיידי. אחרי שחיסלת את כל נכסיה ושילמת את כל החוב שלה, מה יישאר? לאחר מכן תוכל לחלק את הסכום לפי מספר המניות הקיימות, ויש לך את הערך בספרים.

-> ->

חברה מתמשכת ובריאה תמיד לסחור יותר מערכו בספרים לקראת צמיחה עתידית.

אז כדי לחשב את מחיר יחס ערך הספר אתה פשוט בצע נוסחה זו;

מחיר המניה / (נכסים - התחייבויות) = P / B

ככל שהיחס בין P / B נמוך יותר, כך סביר יותר שמניות נמוכות יותר, וככל שהסיכון גבוה יותר.

בעת שימוש זה יחס לנתח כמלאי זה צריך להילקח בהקשר עם מניות אחרות באותו סקטור, כי מחיר הבסיס למחירי הספר ישתנה לפי קבוצת התעשייה.

כמו בכל ניתוח בסיסי, יש הרבה כי הוא פתוח לפרשנות. לדוגמה, אם מחיר המניה הושפע בטווח הקצר על ידי מכניקת השוק, הוא יכול להטות את המחיר למחיר הספר עד כדי כך שהוא אינו רלוונטי.

פתרון זה הוא להשתמש במחיר המניה הממוצע מבוסס על 12 החודשים האחרונים בעת חישוב יחס P / B כדי לסנן את הרעש.

וורן באפט צוטט באומרו: "המחיר הוא מה שאתה משלם, הערך הוא מה שאתה מקבל." כאשר באמצעות יחס P / B כמשקיע אתה לא מודאג לגבי מחיר - אם כי יש גורם במידה מסוימת - כפי שאתה ערך לטווח ארוך, כי אתה חושב יכול להיות נעולה בחברה.

בגלל זה, אתה צריך להשתמש רק יחס P / B בניתוח שלך אם יש לך סבלנות להישאר עם המניה במשך זמן רב. השימוש בו כדי לנסות לגלות היפוך לטווח קצר אינו דרך יעילה להשתמש בכלי זה. וורן באפט עצמו כמעט אף פעם לא מוכר את המניות שלו, שרבים מהם הוא מחזיק במשך עשרות שנים, כדי שיוכלו להשיג את הערך שהוא חושב שיש להם.

עיין בנושאים הבאים לקבלת מידע נוסף על ניתוח יסודי;

רווח למניה - EPS

• מחיר למניית רווח - P / E
• מחיר למכירות - P / S
• דיבידנד יחס תשלום
• תשואת דיווידנד
• תשואה להון
• הסדרה שלי על ניתוח היסוד ממשיך אנו נסקור את כל הנושאים האלה, כך שתוכל לקבל הבנה מעוגלת היטב של תהליך בחירת מניות הזוכה.

גם אם אתה משתמש יסודות, למה לא לבדוק את הסדרה שלי על ניתוח טכני גם כן?

------

Lund Loop הוא פרוסה מאורגנת פעם בשבוע של מה שאני כותב, קורא, ושומע על כספים, טק, מוסיקה, תרבות הפופ, הומור, ואת החיים הטובים. אבל אף פעם לא ספורט או סריגה … אי פעם! הירשם בחינם על ידי לחיצה כאן.

צילומי צילום: Image Source / Image Source / Getty Images