הסכנות של רכישת על המרווח

כמו אורות וצלילים מהבהבים של מטבעות קליקים בקזינו, רכישת מניות בשוליים היא אחד מאותם דברים שעלולים להופיע על פני השטח כדי להיות דרך מצוינת להרוויח כסף. המגרש בדרך כלל הולך משהו זה, "אם יש לך כמה אלפי דולרים בחשבון התיווך שלך, אתה עשוי להעפיל ללוות כסף נגד המניות הקיימות שלך בריבית נמוכה כדי לקנות עוד מניות, מינוף חוזר שלך!" המציאות היא כי המסחר על השוליים היא אסטרטגיה ספקולטיבית מטבעו שיכול להפוך אפילו את השבב הכחול הבטוח ביותר לתוך הימור מסוכן.

הוא מאפשר לאנשים ומוסדות לרצות לקבל אגרסיבי באמת לקנות מניות נוספות של החברה מאשר הם יכולים להרשות לעצמם אחרת. כאשר הדברים הולכים דרומה, זה יכול להגיע ממש מכוער, ממש מהר, אפילו מוביל לפשיטת רגל אישית או תאגידית.

את הסיכונים של רכישת מניות על המרווח

בעבר, השתמשתי כמה מקרים בחיים האמיתיים כדי להוכיח עד כמה נורא את ההשלכות של רכישת מניות על השוליים יכול להיות. איש אחד, ג 'ו Campbell, התעורר למצוא את עצמו 106 $, 445. 56 ב חוב לברוקר המניות שלו בגלל עמדת שולי כי הלך נגדו. רבים, אנשים רבים אחרים איבדו את הכל כאשר הם הסתובבו על גדרות, חלקם באמצעות חוב שולי, לקנות מניות יותר ממה שהם יכלו להרשות לעצמם של חברה בשם GT טכנולוגיות מתקדמות, אשר פשט את הרגל. כל חשבונות הפרישה נמחקו וחלק מהמשקיעים דיברו על התחשבות בהתאבדות.

כדי לסגור את זה, אם אתה פותח חשבון שולי, במקום חשבון שנקרא מזומנים, אתה מציג משהו שנקרא סיכון rehypotcation.

אם העולם הפיננסי מתמוטט אי פעם, שוב, מה שזה בלתי נמנע יהיה, אתה לא יכול להבין שאתה חשוף הרבה יותר הנכסים שלך ממה שאתה יודע על הפסדים כי הם אפילו לא שלך.

פשוט אין סיבה לעבור את החיים ככה. אני מרגישה כל כך חזקה על כך שאחד הדברים הראשונים שעשיתי כשישבתי ותכננתי את קבוצת ניהול הנכסים הגלובלית שהמשפחה שלי משיקה היתה לכלול אותה ברשימת המדיניות של החשבונות הפרטיים שלנו.

"קנון-גרין ושות '" מנהלת רק כסף בחשבונות מזומנים, מכיוון שחוב השוליים אינו רצוי ואינו נחוץ, למעט קומץ מקרים מצומצמים מאוד, כגון עסקאות מובנות בתחום הארביטראז', אשר בהחלט אינן מתאימות משקיעים חדשים מחנכים את עצמם לנהל תיק משלהם. לא אכפת לי אם זה יכול ליצור עמלות גבוהות יותר עבור המשרד. לא אכפת לי אם לקוח רוצה את זה. זה לא מה שאנחנו עושים. זה אולי נראה קצת מיושן, אבל ישנם סיכונים מסוימים, כי אני מאמין אינם זהירים. שוליים הוא אחד מהם.

עם כל זה, אם אתה עדיין לא נרתעים על שולי, ואתה רוצה להעסיק את החוב שולי בתיק שלך, להמשיך לקרוא.בשאר המאמר, אסביר כמה מן היסודות של איך זה עובד כדי לספק מה, אני מקווה, היא הבנה טובה יותר של המכניקה המעורבים.

הגדרת המרווח

בהגדרה הבסיסית ביותר, המסחר בשוליים הוא בעצם להשקיע עם כסף לווה. בדרך כלל איך זה עובד, כי בית הברוקרים שלך לווה כסף בשיעורי סלע התחתון ואז מסתובב ו lends לך את זה קצת יותר גבוה (אם כי עדיין אובייקטיבי זול) שיעורי, צף לך כספים לקנות מניות נוספות - או כל ניירות ערך אחרים שאתה רוצה - מאשר במזומן לבד שלך יאפשר לך לקנות.

או, אני מניח, אם אתה באמת הולך על ספקולציות, למכור קצר.

כל הנכסים בחשבונך, כמו גם הערבות האישית שלך, מוחזקים כהבטחה שתפרע את החוב, לא משנה מה יקרה בחשבון המסחר עצמו. גם אם החשבון מתפוצץ, אתה על הקרס בשביל הכסף מיד. אין תוכנית תשלום. ללא תנאי משא ומתן. אם אתה לא משלם, הברוקר יכול לגרור אותך לבית המשפט כדי להתחיל לקבל פסקי דין לתפוס את האחזקות האחרות שלך, בסופו של דבר מחייב אותך לזרוק את עצמך לחסדיו של שופט פשיטת רגל. בינתיים, כמו ניקוד האשראי שלך צונח, אתה עלול למצוא כל דבר קשור דירוג האשראי שלך נהרס גם. שיעורי הביטוח שלך יכול להרקיע שחקים. המלווים האחרים שלך יכול להגביל את הגישה יכולת ההשאלה, משאיר לך שום יכולת לשלם את החשבונות שלך.

חברות השירות והטלפון עשויות לדרוש פיקדונות ביטחוניים. מעסיקים פוטנציאליים עשויים להסתכל על האשראי שלך ולהחליט לא להעסיק אותך. הכל בגלל שאתה חסר סבלנות להרוויח כסף, לא מרוצה מורכבים בזהירות לאורך זמן, גביית דיבידנדים, ריבית, דמי השכירות לאורך הדרך.

כיצד להשיג יכולות מסחר שוליים נוסף לחשבון התיווך שלך

בימים אלה, מקבל גישה יכולת השוליים לא יכול להיות קל יותר. בתי הברוקראז 'עושים הרבה כסף הן בהוצאות סחר והן בהכנסות ריבית כתוצאה מהלקוחות שנסחרים בשוליים. כדי לפתוח חשבון שוליים, כל שעליך לעשות הוא לציין שאתה רוצה אותו בטופס פתיחת החשבון ההתחלתי (לפעמים, עליך לבחור

מתוך

!). אם כבר יש לך חשבון, כל מה שאתה צריך לעשות הוא למלא הסכם נספח קצר. זהו זה. בית התיווך עשוי להפעיל את האשראי שלך. אחרת, זכאים אנשים, מוסדות, וישויות משפטיות אחרות מקבלים את הכוח ללוות כסף מתוך החשבון שלהם. אתה יכול אפילו לכתוב המחאות נגד האחזקות שלך ולעשות משיכות, החוב שולי כיסוי הטיוטה. דרישות תחזוקה של שוליים כל בית תיווך קובע דרישת תחזוקת שוליים. דרישת תחזוקה זו היא אחוז ההון שעל המשקיע לשמור בתיק שלו בכל עת. לדוגמה, בית אשר שומר על דרישת תחזוקה של 30% היה להשאיל עד 2 $. 33 עבור כל 1 $. 00 משקיע הפקיד בחשבון שלו, נותן לו 3 דולר. של נכסים להשקעה. משקיע עם רק אחת או שתי מניות בתיק שלו עשוי להיות כפוף לדרישה תחזוקה גבוהה יותר, בדרך כלל 50%, כי הברוקר מאמין ההסתברות לא מקבל תשלום גדול יותר בשל חוסר גיוון.

כמה נכסים, כגון מניות פרוטה, אינם זכאים מסחר שולי בכלל. למען האמת, זה חכם. השקעה במניות פרוטה היא כמעט תמיד רעיון רע, בכל מקרה. הוספת מינוף על גבי זה יהיה מופרע.

כוח המינוף - דוגמה של איזה מסחר שוליים עשוי להיראות כמו

ספסר מפקיד $ 10, 020 לתוך חשבון התיווך שאושר על ידי השוליים שלו. לחברה יש דרישת תחזוקה של 50% והיא גובה כעת 8% ריבית על הלוואות מתחת ל -50,000 דולר.

הספקול מחליט לרכוש מניות בחברה. בדרך כלל, הוא יהיה מוגבל $ 10, 020 במזומן יש לו לרשותו. עם זאת, על ידי העסקת חוב שולי, הוא לווה רק תחת הסכום המרבי המותר ($ 10, 000 במקרה זה), נותן לו סך כולל של $ 20, 020 להשקיע. הוא משלם עמלה 20 $ עמלה ומשתמש $ 20, 000 ($ 10, 000 הכסף שלו, $ 10, 000 לווה כסף) לקנות 1, 332 מניות של החברה ב 15 $ כל אחד.

Margin Debt תרחיש 1

המניה נופלת ל -10 דולר למניה. לתיק יש כעת שווי שוק של 13 $, 320 דולר (10 דולר למניה x 1, 332 מניות), $ 10,000 מזה מזומנים במזומן ההלוואה, 3 $, 320, או 25% של ההלוואה מרווח, הוא ההון של המשקיעים . זו בעיה רצינית. ספסר חייב להחזיר את ההון העצמי שלו ל 50% בתוך עשרים וארבע שעות או הברוקר שלו יהיה לחסל את עמדתו לשלם את יתרת החוב על ההלוואה שולי. זו הודעה 24 שעות ידוע בשם שיחת השוליים. כדי לענות על שיחת השוליים שלו, הוא יצטרך להפקיד במזומן או מניות של מניות בשווי של לפחות 6 $ 680.

• היה ספקולטור לא קנה על השוליים, ההפסד שלו היה מוגבל ל 3 $, 333. הוא היה גם היה את החופש להתעלם מהירידה בשווי השוק אם הוא האמין שהחברה היא מציאה. עם זאת, השימוש שלו בשוליים הפך את ההפסד שלו ל 680 $, בתוספת עמלה על מכירת בכפייה של המניה ואת הריבית על יתרת החוב.
  תרחיש שולי החוב 2
  לאחר רכישת 1, 332 מניות של המניה ב 15 $, המחיר עולה ל 20 $. שווי השוק של התיק הוא 26 $, 640. ספקולטור מוכר את המניה, משלם בחזרה את ההלוואה 10,000 $ הלוואה ו כיסים $ 6, 640 לפני הריבית ואת עמלת המכירה. אם הוא לא היה שולי מנוצל, עסקה זו היה רק ​​הרוויח לו רווח של 3 $, 333 לפני עמלות.
• הלקח שאתה צריך ללמוד על השקעה במניות על המרווח
  הלקח הוא כי המרווח מגביר את הביצועים של תיק, לטוב או חולה. זה עושה הפסדים ורווחים גדול יותר מאשר הם היו אם ההשקעה היתה על בסיס מזומנים בלבד. הסיכונים העיקריים הם שוק וזמן. המחירים עשויים ליפול גם אם ההשקעה כבר underervalued ו / או שזה עלול לקחת כמות משמעותית של זמן עבור מחיר המניה להתקדם, וכתוצאה מכך עלויות ריבית גבוהה יותר למשקיע. משקיע שמצא מלאי חסר ערך הוא ספקולציה באמצעות שימוש בשוליים, כי עכשיו הוא משוכנע שהשוק לא ייפול רחוק מספיק כדי לאלץ אותו למכור את אחזקותיו.

את היסודות של המסחר על המרווח

בעת ההרשמה לחשבון שולי רווח, בדרך כלל:

כל ניירות הערך בחשבונך מוחזקים כבטוחה להלוואה מרווח, כולל מניות, אג"ח וכו ' > דרישת תחזוקת השוליים משתנה מברוקר לברוקר, מלאי למלאי ולתיק למסחר. חברת התיווך יש את הזכות לשנות את זה בכל עת אז אתה עלול למצוא את עצמך עם דרישה מיד לשלם את יתרת החוב שולי שלך ללא אזהרה או פנים שיש תיק שלך חוסל.

אם אתה לא מצליח לענות על שיחת השוליים על ידי הפקדת נכסים נוספים, הברוקר שלך עשוי למכור את חלק או את כל ההשקעות שלך עד יחס ההון הנדרש משוחזר.

• אפשר לאבד יותר כסף ממה שאתה משקיע בעת שימוש בשוליים. אתה תהיה אחראית מבחינה משפטית לשלם את כל החוב שטרם יש לך את הברוקר שלך גם אם התיק שלך נמחק לחלוטין.
• שיעור הריבית שחולק על ידי הברוקר שלך על יתרות השוליים כפוף לשינוי מיידי.
• במקרים קיצוניים, השוליים גרמו לבעיות כלכליות חמורות. במהלך ההתרסקות של 1929 לקראת השפל הגדול, דרישות התחזוקה היו רק 10% מסכום ההלוואה שולי! חברות ברוקראז ', כלומר, ילוו 9 דולר על כל דולר שמנפיק משקיע. אם משקיע רצה לרכוש 10 $, 000 בשווי של מלאי, הוא רק יידרש להפקיד $ 1, 000 upfront. זה לא היה בעיה עד השוק התרסק, גורם מחירי המניות להתמוטט. כאשר הברוקרים ביצעו את שיחות השוליים שלהם, הם גילו שאף אחד לא יכול לפרוע אותם כי רוב העושר של הלקוחות שלהם היה בשוק המניות. לפיכך, מתווכים מכר את המניות כדי להחזיר את ההלוואות שולי. זה יצר מעגל כי ניזון על עצמו עד שבסופו של דבר המחירים היו מוכים ואת השוק כולו נהרס. זה גם הביא להשעיית המסחר במרווחים במשך שנים רבות.
• מידע נוסף על מסחר במניות
• למידע נוסף, קרא את המדריך שלנו למסחר במניות. זה יסביר כמה יסודות המסחר במניות, מלכודות, ועוד.