אשראי ומרווחי חיוב

שאלה מתוך הקורא: שמתי לב ב המדריך של רוקי יש לך פרק על אשראי מורחבת, אבל לא אחד מוקדש דומה למרווחים חיוביים, straddles וכו 'השאלה שלי היא , האם יש setups מסוימים להתרחק לחלוטין, ואם כן, האם זה למה מתפשט אלה אין פרקים ייעודי?

לדוגמה, האם אתה כותב מרווחי אשראי אך לא רוכש מרווחי חיוב? לדוגמה, אני, לפחות כרגע, בקריירה האופציות שלי, לא יכול לחזות כתיבה קצרה, כי זה מסוכן מדי בשבילי.

-> ->

יתר על כן, אני יודע הרבה אנשים משוגעים על Iron Condors , אבל אני לא אוהב לעשות עסקאות על בסיס נייטרלי נייטרלי או בתוך פרמטרים מסוימים. המיקוד המסוים שלי הוא על מניות שאני צופה בהן הרבה זמן, שבדרך כלל יש תנודתיות גבוהה יותר (אני אוהב את תחום הביוטכנולוגיה), והיכן אני יכול לצפות משמרות PRICE גדולים. אני מבין שלכל משקיע יש מטרות שונות, אבל האם יש מתפשט מסוים אתה גם להימנע לחלוטין? תודה.

-> ->

התשובה

מרווחי חיוב הם שווה ערך למרווחי אשראי - בתנאים מסוימים - ולכן אין צורך לכתוב עליהם בנפרד. כל מה שאתה צריך להבין הוא מה התנאים האלה.

כמה מחברים כותבים על אסטרטגיות אלה כאילו לא היו קשורים זה לזה לחלוטין. במציאות, הם מספקים את אותו רווח / הפסד.

חשוב כי אתה נוטה להיות הטיה כיוונית כאשר אתה נכנס למסחר. זה עושה את האשראי (או שווה ערך) להפיץ סחר אידיאלי בשבילך.

לדעתי, הסוחרים יעשו טוב יותר אם הם בוחרים אחד מהבאים, על פי דרכם להסתכל על ממרחים. יש יתרון פסיכולוגי עבור כמה סוחרים למכור פרמיה אופציה, בתקווה כי המיקום להפיץ מאבד ערך גישות אפס. אחרים מעדיפים לקנות משהו ולכן הם טובים יותר (שוב, מבחינה פסיכולוגית, לא כלכלית) לשלם תשלום כדי להחזיק בעמדה (ואני מקווה) לראות את עליית הערך.

כל עוד האופציות מתומחרות ביעילות, אין הבדל של ממש בין שתי המרווחים הבאים. [זה נכון כאשר הריבית נמוכה. כאשר השיעורים גבוהים, ועלות השימוש בכסף גבוהה, רוב הסוחרים מעדיפים את מרווח האשראי, למרות שאין יתרון אחד על השני, כי העלות של התפשטות לוקחת בחשבון את עלות הכסף.] > לדוגמה, לוקח עמדה שורית על המניה XYZ, אתה יכול:

למכור 1 נובמבר 100 לשים ולקנות 90 נובמבר לשים; איסוף $ 2 בפרמיה. זהו מרווח אשראי.

• קנה 90 נובמבר להתקשר ולמכור 100 נוב השיחה; שלם $ 8 חיוב זה מתפשט חיוב.
• בתפוגה, כאשר XYZ הוא

מתחת ל -90, כל התפשטות מאבד 800 $

• מעל 100, כל אחד מהם מרוויח 200 $
• בין 90 ל -100, המיקומים מרוויחים או מפסידים כמויות שוות.לדוגמה, ב $ 98. 50, את התפשטות לשים שווה 1 $. 50 - עבור רווח של 0 $. 50 (או $ 50). השיחה להפיץ שווה 8 $. 50 עבור רווח זהה.
• לכן, רכישת מרווח שיחה שווה למכירת התפשטות פאט כאשר מחירי הבסיס, השביתה ותאריך התפוגה זהים.

בדומה לכך, מכירת התפלגות שיחות שווה לקניית התפשטות, עם אותו בסיס, שביתות ותאריך תפוגה.
straddles הם שונים מאוד, כי הם מגיעים עם פוטנציאל רווח (או הפסד) בלתי מוגבל.

אני להתרחק אסטרטגיות אלה מהסיבה שאמרת: מסוכן מדי. אנא הבינו כי אסטרטגיות אלו יכולות להיות מטופלות על ידי סוחרים ממושמעים עם ניהול סיכונים מיומן במקום - אבל פתחי פערים יכולים להרוס את המוכר (או לחנוק) כאשר גודל המיקום גדול מדי. בעת רכישת straddles, זמן ריקבון הוא מהיר מדי בשבילי. אלה הן החלטות אישיות ו straddles מסחר אם בסדר אם אתה סחר בגודל קטן ולהבין כיצד לנהל את הסיכון.

קונדורי הברזל דומים מאוד למרווחי אשראי. אחרי הכל, IC הוא מכירה בו זמנית של שני מרווחי אשראי - שיחה להפיץ ו להפיץ להפיץ על אותו מלאי. עם זאת, אם אתה לסחור במניות שאתה מכיר היטב, עדיף למכור רק את השיחה או לשים להפיץ, ולא את שניהם. אז שוב, סגנון המסחר שלך סובלנות הסיכון עולה כי IC הוא לא בשבילך.

תודה על השאלה.