באמצעות יחס PEG למצוא אבני חן במלאי מוסתר

היחס בין מחיר לרווח (או p / e) הוא הדרך הפופולרית ביותר למדוד את הערכת השווי היחסית של שתי מניות. זה אומר למשקיע כמה וול סטריט מוכן לשלם עבור $ 1 של הרווחים. מלאי של 10 דולר עם רווח של 1 דולר למניה (רווח למניה) יגיע ל- P / E של 10 ($ 10 מחיר המניה מחולק ב- $ 1 EPS = 10 p / e). אתה יכול גם להפוך את זה יחס פיננסי לחשב משהו המכונה התשואה הרווחים.

זה יאפשר לך להשוות מניות של החברה להשקעות אחרות כגון אג"ח או נדל"ן. תשואת הרווח מחושבת פשוט על ידי חלוקת 1 על ידי היחס p / e - במקרה זה, 1/10 = 0. 10, או 10%. מלאי עם 10 p / e הולך לקבל תשואה 10% הרווחים. זה יכול להיות מאוד אטרקטיבי אם האג"ח מניבות רק 4%. (לקבלת מידע נוסף על שימוש זה כאינדיקציה של overvalued או שוקי המניות המעיטו, לקרוא לטווח ארוך האוצר אג"ח אג"ח מול תשואות הרווח - באמצעות פרמיית הסיכון כמדד מהיר ומלוכלך של הערכות שוק.

- - <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< את הנוסחה חותך עוגיות ימשיך להיות מגולגל ברחבי המדינה.הרווחים ברווח השנתי משנה לשנה היו עיניים popping.

התוצאה? יחס אסטרונומי p / E. עדיין, כאשר factoring בצמיחה עתידית, וול מארט היה אחד המניות הזול ביותר זמין על בסיס ערך, כי תזרים המזומנים העתידי יותר מוצדק כי רמת ההערכה - אחרי כל $ 10, 000 שהושקע בחזרה במהלך ההנפקה עם דיבידנדים reinvested עכשיו שווה לצפון של $ 10 , 000, 000 וזורק לפחות $ 170, 000 בדיבידנד במזומן s בכל שנה.

יחס PEG לחילוץ

יש דרך להתאים את החסרונות של היחס p / e וזה נקרא יחס PEG. היא מייצגת את היחס בין מחיר לרווח לצמיחה. כדי לחשב את יחס PEG פשוט לקחת את היחס p / E ולחלק את הצמיחה ברווח למניה.

תארו לעצמכם שיש לנו שתי חברות - חברת ABC ו XYZ החברה. הראשון, החברה ABC, נסחרת ב 20 $ למניה ויש לו 1 $. 50 ברווח למניה עם צמיחה עתידית משוערת של 3% בשנה. השנייה, חברה XYZ, נסחרת במחיר של 60 דולר למניה, יש לה 4 דולר ברווח למניה, והעריכה באופן שמרני צמיחה עתידית של 5% בשנה. איזה מלאי הוא זול יותר?

באמצעות יחס PEG אנו יכולים לענות על שאלה זו. היינו פשוט לחבר את המספרים לנוסחת יחס PEG ולקבל את הפעולות הבאות:

החברה ABC: 20 $ למניה מחולק $ 1. 50 = 13. 33 p / e יחס מחולק בצמיחה של 3% = 4.443 החברה XYZ: $ 60 למניה מחולק $ 4. 00 = 1500 p / e יחס מחולק צמיחה של 5% = 3.000

במקרה זה, החברה XYZ נראה זול יותר ב 60 $ למניה מאשר החברה ABC עושה ב 20 $ למניה למרות יחס p / תוצאה של הצמיחה העתידית ברווחים. ההנחיה להשתמש היא כי יחס PEG נמוך יותר, את מלאי זול יותר.

אופטימיות היא האויב שלך בעת שימוש יחס PEG

הסכנה הגדולה ביותר יחס PEG היא הגישה היא כי בני האדם אופטימיים באופן טבעי. על ידי הבנקאות יותר מדי על ההבטחה של העתיד, המניה כי אחרת היה חסר ערך עשוי להיראות כמו מציאה גדולה. זה מה שהיה לך בימים של בועת הדוט.קום. כולם היו משוכנעים שכל עסק אינטרנט חדש שיצא לציבור יהפוך למיקרוסופט הבאה או לסיסקו. ההבדל: לשתי החברות הללו היו רווחים ריאליים מאוד, וצמיחה ברווחיות גבוהה מאוד.

היו שמועות לפני שנים כי וורן באפט היה פעם סקירה תחזיות לצמיחה עתידית בלוקבסטר. לאחר שעיין בנתונים, הוא הזכיר כי אם אתה חושב באופן רציונלי על שיעור הצמיחה המשוער, כל גבר, אישה וילד יצטרכו לשכור שני קטעי וידאו ביום, 365 ימים בשנה כדי להפוך אותם הערכות לבוא לידי ביטוי.

זה לא יקרה. אתה צריך מסגרת הנחות הצמיחה שלך באותה דרך - לשאול את עצמך את ההשלכות הבסיסיות. זה משמעת נפשית יכול להגן עליך מפני downside של יחס PEG, תוך עדיין נותן לך לנצל את הנחת היסוד שלה.

עבור מניות צ'יפ כחול, אתה צריך להשתמש טופס השתנה של יחס PEG המכונה דיבידנד מותאם PEG יחס

מה לגבי מניות שבב רווחי מאוד, כי לשלם את הרווחים הרבה שלהם כמו דיבידנדים במזומן? יחס ה- PEG לא יעבוד כתחליף ליחס מחיר לרווח כאשר הוא מתמודד עם מצב כזה. כדי לעקוף את זה, יש נוסחה נוספת הידועה בשם דיבידנד מותאם PEG יחס, אשר אני מסביר כיצד לחשב כאן.