לא יכול לחזות שוק המניות? נסו את המסחר בשוק נייטרלי

תגובה מהקורא: "הזכרת שאתה לא מקצועי כשמדובר בבחירת כיוון השוק על בסיס קבוע, אני יכול להתייחס לזה, אבל אני חושב שיש זמנים שבהם המסחר אסטרטגיה שוק נייטרלית היא לא דבר חכם לעשות. "

תשובה
אני מסכים. יש כלל כללי שמתאים למסחר באופציות:

חשוב להיות יותר מאסטרטגיה אחת בארסנל המסחר שלך, משום שאף אסטרטגיה אחת אינה מתאימה לכל תנאי השוק.

-> ->

בעיקרון, ישנן שתי אסטרטגיות כלליות המשמשים סוחרים נייטרלי בשוק. הם מבוססים על אחד היוונים שסוחרי אופציות משתמשים בהם כדי למדוד את הסיכון. כי היוונית היא Gamma , אשר מודד את שיעור שבו דלתא משתנה - כמו המחיר של נכס הבסיס משתנה.
אסטרטגיות שוק נייטרלי להתחיל חיים עם לא שורית ולא דובי הטיה. עם זאת, אם השוק נע גבוה או נמוך יותר, הם יכולים להיות שורי או דובי עמדות.

-> ->

1. גמא שלילי .
   אסטרטגיות לדוגמה: למכור שיחות או מעמיד; למכור שיחות ו מעמיד (straddle, לחנוק), למכור את הכסף מתפשט אשראי.
   כאשר אתה בעל עמדות עם גמא שלילי, הנתיב להרוויח רווח מגיע איסוף זמן ריקבון. ריקבון זה נמדד על ידי היווני, Theta , ואת הרווחים לצבור כאשר המיקום מוחזק עם הזמן עובר. והזמן תמיד עובר.
   עם זאת, להרוויח רווח זה לא פשוט כי מחיר המניה לא תמיד להישאר בטווח צר. כאשר המחיר של נכס הבסיס (מניות או מדד) משתנה על ידי מספיק, אז את המיקום (כלומר, אופציה או אופציות שמכרת) רווחי ערך וכסף אבוד. זה קורה למרות העובדה כי הזמן עובר. במילים אחרות, ההפסד כתוצאה משינוי במחיר (כאשר השינוי הוא בכיוון הלא נכון עבור המיקום שלך) עולה על הסכום שנצברו תטא. כאשר המיקום שלך יש גמא שלילי, ההפסדים להאיץ כל עוד מחיר המניה נע באותו כיוון …

1. גאמה חיובית.
   אסטרטגיות לדוגמה: קנה שיחות או מציב כאשר אתה רוצה לחזות כיוון, או לקנות שיחות ו לשים שילובים (straddles וחנק) כאשר אתה מאמין כי שינוי במחיר גדול מגיע - אבל אתה לא יודע אם זה יהיה גבוה יותר או נמוך יותר. לחלופין, כאשר אתה רוצה לחזות כיוון מסוים, למכור את המרווחים להתקשר כאשר הנושא או למכור את המרווחים לשים כאשר שורית.
   עמדות גמא חיוביות הן עבור סוחרים המצפים שמחיר הנכס הבסיסי ישתנה. ככל שגודל השינוי במחיר גדול יותר, כך הרווח גדול יותר. עם זאת, (שוב) זה לא כל כך פשוט. תטה פועלת נגד עמדות אלו, ושינוי המחירים המיוחל חייב להתרחש לפני שהאופציות יאבדו את מרבית או את כל ערכן (עקב חלוף הזמן).

-> ->

שים לב כי המשקיעים אשר לאמץ את האסטרטגיה לקנות והחזק - שרוצים להישאר מושקע במלואו בכל עת - עדיין יכול למצוא אסטרטגיה המאפשרת להם לאסוף את תטה. הם יכולים לכתוב קריאות מכוסות . אך סוחרים פעילים יותר חייבים לשים לב לתנאי השוק הנוכחיים ולהיות בטוחים שהאסטרטגיה שנבחרה מתאימה. אני נסחרת עם הטיה ניטרלית בשוק כמעט כל הזמן, מסיבה פשטנית מאוד: אני לא יודעת מראש לאן ינוע השוק לאורך החיים של האופציות. הדבר נכון במיוחד כאשר המסחר אופציות לטווח קצר מאוד, או

שבועי

. בנוסף, "שוק ניטרלי" הוא אזור הנוחות שלי. אתה צריך לסחור בהתאם לאזור הנוחות שלך. אנו מסכימים כי ניבוי השוק נשאר משחק קשה עבור הרוב המכריע של הסוחרים. עם זאת, היופי של שימוש באופציות הוא שאתה יכול למצוא אסטרטגיה אפשרות הרווחים תחת כל תנאי שוק מסוים - כל עוד אתה מיומן בחיזוי מה תנאי השוק יהיה. חשוב לא לקבל overconfident ולתמיד סחר בגודל המתאים המיקום כי זה הצעד הראשון של ניהול סיכונים מוצלח.