איך סין משפיעה על דולר ארה"ב?

סין משפיעה ישירות על דולר ארה"ב על ידי פירוק רופף של ערך המטבע שלה, היואן, לדולר. נכון ל -26 בינואר 2017, דולר ארה"ב היה שווה 6. 88 יואן. שער החליפין הזה אומר שהבנק המרכזי של סין שומר על ערך היואן סביב רמה זו. ערבויות הבנק ישלם 6. 88 יואן עבור כל דולר ס 'כי בעל פודה.

עד אוגוסט 2015, סין השתמשה בגרסה שונה של שער חליפין קבוע.

ארצות הברית ומדינות רבות אחרות משתמשות כעת בשער חליפין צף. שער החליפין של סין השווה את ערך היואן לסל של מטבעות המשקפים את שותפות הסחר שלו. הסל היה משוקלל כלפי הדולר מאז ארצות הברית היא שותפת הסחר הגדולה ביותר של סין. היא שמרה על ערך היואן בטווח של 2% מול סל המטבעות. סין ניהלה את המטבע שלה כדי לשלוט על מחירי היצוא שלה. כל מדינה רוצה לעשות את זה, אבל מעטים יש היכולת של סין להסדיר את זה כל כך טוב. הנה עוד על איך הממשלה מסדירה שערי חליפין.

כיצד סין מנהלת את המטבע שלה

כוח המטבע של סין מגיע מיצוא רבים שלה לאמריקה. הקטגוריות המובילות הן מוצרי צריכה, בגדים ומכונות. כמו כן, חברות אמריקאיות רבות לשלוח חומרי גלם למפעלים הסינים עבור עלות נמוכה הרכבה. המוצרים המוגמרים נחשבים לייבוא ​​כאשר המפעלים מחזירים אותם לארצות הברית.

כך הגירעון המסחרי של ארה"ב עם סין הוא רווחי לחברות אמריקניות.

חברות סיניות לקבל דולרים כתשלום על היצוא שלה לארצות הברית. החברות להפקיד את דולר לבנקים תמורת יואן לשלם לעובדים שלהם. הבנקים שולחים את הכסף לבנק המרכזי של סין, הבנק העממי של סין.

זה מאחסן אותם יתרות מטבע החוץ שלה. זה מקטין את היצע דולרים זמין עבור המסחר. זה מעמיד את הלחץ כלפי מעלה על הערך של הדולר, להקטין את הערך של היואן.

PBOC משתמשת דולרים כדי לרכוש U.S סירות. זה צריך להשקיע את אחזקות הדולר שלה למשהו בטוח שגם נותן תשואה, ואין דבר בטוח יותר מאשר טרנסורי. החוב הנוכחי לסין משתנה מדי חודש.

ב -11 באוגוסט 2015, PBOC שינה את יתרונה לדולר. זה מבוסס על הערך של יואן על שיעור התייחסות. שיעור זה היה שווה ערך הסגירה של יום הקודם של היואן. PBOC רצה יואן להיות מונע יותר על ידי כוחות השוק, גם אם זה אומר תנודתיות גדולה בשוק. אחת הסיבות לכך שה- PBOC עשתה את השינוי הזה היתה קרן המטבע הבין-לאומית הדרושה לכך שהיואן ייחשב למטבע מילואים רשמי. (מקור: "יואן ו SDR," האקונומיסט, 5 אוגוסט 2015).

זה מותר ערך היואן לרדת 2 אחוזים, עד 6.32 דולר לדולר. למחרת הוא נפל עוד 1% עד 6. 39. כדי להחזיר את הערך של יואן, PBOC השתמשו הדולר שלה עתודות לקנות יואן מהבנקים הסינים. ראשית, זה הוריד את ערכו על ידי הצבת יותר דולרים למחזור. אבל על ידי לקיחת יואן מחוץ למחזור, זה גם העלה את ערכו.

ב -14 באוגוסט, היואן התאושש 0. 1 ל -6 דולר לדולר.

כיצד הרפורמות הכלכליות של סין משפיעות על הדולר

כלכלת סין משפיעה על ערכו של הדולר בדרכים אחרות. הצמיחה הכלכלית האטה של ​​סין ובעיות אשראי פוטנציאליות הן שתי סיבות מדוע הדולר עלה בשנת 2014.

שוק המניות של סין חווה בועת נכסים שהתפוצצה בתחילת יולי, שליחת חילופי תיקון. מחירי המניות ירדו ביותר מ -30% לאחר שהגיעו לשיאים שנרשמו ב -12 ביוני 2015. יותר מ -700 חברות הרשומות בבורסות שנחאי ושנג'ן ביקשו להשעות את המסחר. זה היה כמעט רבע מכלל החברות. (מקור: "חברות בסין למהר לעצור מסחר כמו שוק המניות slumps" CNBC, 7 יולי, 2015).

סין היא השנייה בגודלה בעולם מרכז המסחר במניות לאחר ארצות הברית.

אבל המחירים בדרך כלל הנדנדה יותר מ -10 אחוזים בתוך יום. זה עושה את זה אחד בעולם התנודתי ביותר. זה כל כך נדיף, כי משקיעים בודדים חדשים בשוק מהווים למעלה מ -80 אחוזים של עסקאות. רוב הסינים הם 100 אחוז אחראי על קרנות הפרישה שלהם. הממשלה לא מספקת שום דבר כמו ביטוח לאומי. הם מרגישים שהם חייבים "להכות את השוק" כדי להגדיל את הרווחים הפרישה שלהם.

למעשה, השוק מסוכן מדי עבור המשקיעים המוסדיים כמו פנסיה וקרנות גידור, מה שהופך אותו אפילו תנודתי יותר. בניגוד לארה"ב, ממשלת סין עצמה מחזיקה את החברות הגדולות השולטות במדדים. כלומר, מדיניות הממשלה, תקנות ואפילו הכרזות משפיעות על שווי החברות שבבעלותה. בידיעה זו, משקיעים סינים רבים מנסים להרוויח כסף על ידי outguessing של אסטרטגיות הממשלה הצהרות. (המקור: "מדוע שוקי סין כה תנודתיים?" CNBC, 7 ביולי 2015).

מנהיגי סין חייבים להאט את הצמיחה הכלכלית כדי למנוע אינפלציה והתמוטטות בעתיד. זה בגלל שהם שאיבו יותר מדי נזילות לתוך חברות ממשלתיות ובנקים. בתורם, הם השקיעו את הכספים הללו לתוך מיזמים שאינם רווחיים. לכן כלכלת סין חייבת לתקן או להתמוטט.

אבל סין חייבת להיות זהירה כפי שהם להאט את הצמיחה. מנהיגי סין יכלו ליצור פאניקה כאשר כמה מן העסקים הלא רווחיים האלה נסגרו. הבנק הלוואות תמיכה כמעט שליש של כלכלת סין. כמעט שליש מההלוואות הללו הן מעל גבולות ההלוואות שקבעה הממשלה המרכזית. זה בגלל שהם לא על הספרים ולא מוסדרים. הם יכולים כל ברירת המחדל אם הריבית עולה מהר מדי או אם הצמיחה היא איטית מדי. הבנק המרכזי של סין חייב ללכת על קו דק כדי למנוע משבר פיננסי.

עשירים של סין רוצים לברוח מהאיום הזה. הם משקיעים ב דולר דולר ו Treasurys כהשקעה בטוחה מקלט.העשירים 2. 1 מיליון משפחות שליטה בין 2 $ טריליון $ 4 טריליון דולר במניות, אג"ח ונדל"ן. מנהיגי סין חייבים להיזהר בפיחות היואן כדי למנוע בריחת הון נוספת. יחד עם זאת, היא לא יכולה לשמור על הערך של יואן גבוה מדי. זה יאט את הכלכלה יותר מדי, מפעילה הון הון בדיוק אותו דבר. (מקור: אנדרו בראון, "Megarich Keep Eyes on Yuan", וול סטריט ג'ורנל, 25 בפברואר 2015).

יש סיבה נוספת לסין להיזהר בהאטת הצמיחה. מדינות השוק המתעוררות מסתמכות על היצוא לסין כדי לגדל את צמיחתן. כמו הצמיחה של סין איטי, זה יפגע כמה שותפות הסחר האלה יותר מאחרים. כמו היצוא של מדינות אלה איטי, כך יהיה הצמיחה שלהם. השקעות זרות ישירות יירדו ככל ההזדמנויות להתייבש. האטת הצמיחה מחלישה את המטבעות של מדינות אלו. סוחרי המט"ח עשויים לנצל את המגמה הזו כדי להניע את ערכי המטבעות כלפי מטה, ובכך לחזק את הדולר.