ברטון וודס מערכת מוניטרית הסכם

מערכת ברטון וודס הייתה הישג יוצא דופן של תיאום גלובלי. היא הקימה את הדולר ס דולר כמטבע העולמי, לוקח את העולם של תקן הזהב. הוא יצר את הבנק העולמי ואת קרן המטבע הבינלאומית. שני ארגונים גלובליים אלה ישגיחו על המערכת החדשה.

ברטון וודס הקימה את אמריקה ככוח הדומיננטי מאחורי שני ארגונים אלה ואת הכלכלה העולמית.

זה בגלל שהוא החליף את תקן הזהב עם דולר ס '. לאחר חתימת ההסכם, אמריקה היתה המדינה היחידה עם היכולת להדפיס דולרים.

הסכם ברטון וודס

הסכם ברטון וודס הוקם בוועידת 1944 של כל המדינות בעלות הברית במלחמת העולם השנייה. זה התרחש בברטון וודס, ניו המפשייר. על פי ההסכם התחייבו המדינות כי הבנקים המרכזיים שלהם ישמרו על שערי חליפין קבועים בין המטבעות שלהם לדולר. איך בדיוק הם היו עושים את זה? אם ערך המטבע של המדינה הפך להיות חלש מדי ביחס לדולר, הבנק יקנה את המטבע שלה בשוק המט"ח. זה יקטין את ההיצע, אשר יעלה את המחיר. אם המטבע שלה יהיה גבוה מדי, הבנק ידפיס יותר. זה יגדיל את ההיצע ויוריד את המחיר.

-> ->

חברי מערכת ברטון וודס הסכימו להימנע מכל מלחמה מסחרית. לדוגמה, הם לא היו להוריד את המטבעות שלהם רק כדי להגדיל את הסחר.

אבל הם יכולים לווסת את המטבעות שלהם בתנאים מסוימים. לדוגמה, הם יכולים לנקוט פעולה אם השקעות זרות ישירות החלו לערער את הכלכלות שלהם. הם יכולים גם להתאים את ערכי המטבע שלהם כדי לבנות מחדש לאחר מלחמה.

איך זה הוחלף תקן הזהב

לפני ברטון וודס, רוב המדינות עקבו אחר תקן הזהב.

כלומר, כל מדינה הבטיחה כי היא תפדה את המטבע שלה עבור הערך שלה בזהב. אחרי ברטון וודס, כל חבר הסכים לפדות את המטבע שלה עבור דולר ארה"ב, לא זהב. למה דולר? ארצות הברית החזיקה שלושה רבעים מאספקת הזהב בעולם. מטבע אחר לא היה מספיק זהב כדי לגבות אותו כתחליף. שווי הדולר היה 1/35 של אונקיית זהב. ברטון וודס איפשר לעולם לעבור לאט מהסטנדרט הזה לזה של תקן דולר ארה"ב.

הדולר הפך עכשיו תחליף לזהב. כתוצאה מכך, ערך הדולר החל לעלות ביחס למטבעות אחרים. היה עוד ביקוש לכך, למרות שערכו בשווי זהב נשאר זהה. אי התאמה זו ערך את הזרוע לקריסת מערכת ברטון וודס שלושה עשורים מאוחר יותר.

למה זה היה נדרש

עד מלחמת העולם הראשונה, רוב המדינות היו על תקן הזהב. אבל הם הלכו כדי שיוכלו להדפיס את המטבע הדרוש כדי לשלם את הוצאות המלחמה שלהם.זה גרם היפר אינפלציה, כמו היצע של כסף overwhelmed הביקוש. ערך הכסף ירד באופן דרמטי כל כך, שבמקרים מסוימים, אנשים זקוקים למריצות מלאות במזומן רק כדי לקנות כיכר לחם. לאחר המלחמה חזרו מדינות לבטחון של תקן הזהב.

הכל הלך טוב עד השפל הגדול. לאחר התרסקות שוק המניות 1929, המשקיעים עברו למסחר במט"ח וסחורות. זה היה מעלה את מחיר הזהב, וכתוצאה מכך אנשים לפדות דולרים שלהם זהב. הפדרל ריזרב החמיר את המצב על ידי הגנה על הזהב של המדינה על ידי העלאת הריבית. אין פלא כי מדינות היו מוכנים לזנוח תקן זהב טהור.

מערכת ברטון וודס העניקה לאומות גמישות רבה יותר מאשר דבקות קפדנית בתקן הזהב, אבל פחות תנודתיות מאשר לא סטנדרט כלל. מדינה חברה עדיין שמרה על היכולת לשנות את שווי המטבע שלה אם יש צורך לתקן "אי-יציבות בסיסית" במאזן החשבון השוטף שלה. (מקור: "ברטון וודס", בנג'מין כהן "היסטוריה קצרה של ברטון וודס", "זמן")

תפקיד קרן המטבע והבנק העולמי

מערכת ברטון וודס לא היתה יכולה לעבוד ללא קרן המטבע הבינלאומית.

הסיבה לכך היא כי המדינות החברות נזקקו לכך כדי לשחרר אותם בערכם אם ערכי המטבע שלהם ירדו. הם היו צריכים סוג של הבנק המרכזי העולמי שהם יכולים ללוות במקרה שהם צריכים להתאים את הערך של המטבע שלהם, ולא היה את הכספים עצמם. אחרת, הם פשוט לסטור על מחסומי סחר או להעלות את הריבית.

מדינות ברטון וודס החליטו נגד מתן קרן המטבע הבינלאומית כוחו של הבנק המרכזי העולמי, להדפיס כסף לפי הצורך. במקום זאת, הם הסכימו לתרום מאגר קבוע של מטבעות לאומי זהב להיות מוחזקים על ידי קרן המטבע הבינלאומית. כל חבר במערכת ברטון וודס היה זכאי אז לשאול את מה שהוא צריך, בתוך גבולות התרומות שלו. קרן המטבע הבינלאומית הייתה אחראית גם לאכיפת הסכם ברטון וודס.

הבנק העולמי, למרות שמו, לא היה הבנק המרכזי בעולם. בעת הסכם ברטון וודס, הבנק העולמי הוקם להלוות למדינות אירופה הרוסות על ידי מלחמת העולם השנייה. עכשיו המטרה של הבנק העולמי היא להלוות כסף לפרויקטים לפיתוח כלכלי במדינות מתעוררות בשוק.

קריסת מערכת ברטון וודס

בשנת 1971, ארצות הברית סבלה מהסטגפלציה המאסיבית. זה שילוב קטלני של אינפלציה ומיתון. זה היה בחלקו תוצאה של תפקידו של הדולר כמטבע גלובלי. בתגובה, הנשיא ניקסון התחיל להנפיק את ערך הדולר בזהב. ניקסון העריך את הדולר ל 1/38 גרם של זהב, ואז 1/42 של אונקיה.

אבל התוכנית חזרה. היא יצרה ריצה על עתודות הזהב של U. בפורט נוקס כשאנשים פדו את הפיצויים המהירים שלהם עבור זהב. בשנת 1973, ניקסון unhooked את הערך של הדולר מתוך זהב לחלוטין. ללא בקרת מחירים, זהב במהירות ירו עד $ 120 לאונקיה בשוק החופשי. מערכת ברטון וודס הסתיימה.(מקור: "פיחות על הדולר פיחות", שעה, 4 באוקטובר, 1971.)