מהו מימון זבל ג 'ונד?

מימון אג"ח זבל הוא ביטוי שרכש מטבע בשנות השמונים, בהתייחסו להנפקת אג"ח בעלות תשואה גבוהה על מנת לספק מימון לחברות קטנות וחסרות ניסיון, או לגייס את ההון לתמיכה בהשתלטות תאגידית, כולל רכישות ממונפות.

לפני כן, אג"ח זבל (הנקראות גם אג"ח מסוג "תשואה גבוהה") היו כמעט אך ורק חוב של חברות מנוסות אשר נפלו על זמנים קשים ואיבדו דירוגים בדירוג השקעה של סוכנויות הדירוג המובילות.

"מייקל מילקן", לשעבר בנקאי ההשקעות, "דרקסל ברנהם למברט", הודה במידה רבה כמפתח העיקרי של מימון איגרות החוב הזבליות. מילקן הצביע בתחילה על מחקרים אקדמיים המצביעים על כך שפרמיית הריבית המוצעת באג"ח הזנקיות המסורתיות על פני איגרות חוב בדירוג השקעה הייתה מופרזת ביחס לשכיחות המחדל שלהן. לפיכך, מילקן החלה על ידי קידום אג"ח זבל למשקיעים כמו הצעת עסקה טובה יותר בין הסיכון והתשואה מאשר רוב החוב כיתה ההשקעה.

לאחר מכן, מילקן החלה לקדם אג"ח זבל ככלי מימון לחברות קטנות ובלתי צפויות שבדרך כלל לא היו מסוגלות לגייס הון עצמי.

לבסוף, במהלך ההשתלטות הארגונית וגל הרכישה הממונף בשנות ה -80, מילקן החלה בבניית הנפקות אג"ח זבל כדי לגייס את הכספים הנדרשים על ידי חברות הפושטות.

בשנת 1989, מילקן הודה באשמה לשישה עבירות הקשורות לתוכניות מסחר במידע פנים, בהן עסק איידן בוסקי.

שני הגברים היו משלמים קנסות ענק סובלים מאסר. דרקסל ברנהם למברט יגיש את פרק 11 לפשיטת רגל ב -1990, ויצא מהעסק.

ידוע גם בשם:

תשואה גבוהה האוצר

דוגמאות: מימון אג"ח זבל, כפי שהגה בתחילה, נתן לחברות קטנות וחסרות גישה לשוקי ההון, כי הם חסרים בעבר.